作者：WOONetwork背景

本輪迷因幣為市場主旋律，對于DeFi以及相關「實用」Tokens興趣缺缺。當前市場整體DeFi鎖倉量約為1820億美元，距離2021年底新高3000億美元，仍約有40%的距離。這也間接證明了在大盤不斷創高的當下，DeFi領域未能跟上腳步，

但在Crypto市場當中，DeFi是少數能產生真實收益的賽道，也是整體市場流動性的基石，雖然幣價表現不如新興迷因幣暴力飆漲，但DeFi老藍籌們仍在市場占有重要角色，像是Aave、MakerDAO以及Uniswap這三個協議整體鎖倉量為前七大，同時也是該賽道的絕對龍頭。

在不斷迭代的加密市場當中他們是怎么站穩腳步？當中又有哪些重大更新？未來還有成長潛力嗎？WOOXResearch將在本文作出解答。

近期更新

在7月25日，Aave官方團隊的治理代表ACI發起Aave新經濟模型的提案，通常提案過關機率高。

主要內容為：

啟動UmbrellaAtokens安全模組：

AToken防御機制：以前Aave的安全模組是將質押的資產會被賣掉來償還債務。現在這種方式變成，新增Atoken類別來保護資產。如果發生短缺，這些Tokens將被扣押以銷毀債務質押的資產會被銷毀，而不是賣掉。這樣可以提高系統的效率。

激勵用戶借款：大約80%的Aave用戶僅在協議中存入資金，而不借款。他們主要是為了獲得流動性收益，并且相信Aave協議足夠安全來長期存放資產。要吸引用戶借款，提供更多中期獎勵來吸引這些用戶參與Umbrella安全模組。主要以各自的aTokens進行獎勵，這些獎勵由相關資產的儲備因子提供資金。

Aave回購計劃，運作機制如下：

收入產生：AaveV3借貸產生收入，這些收入進入AaveCollector。

收入分配：部分收入用于購買AAVETokens并分配給生態系統儲備。另一部分收入以Atokens的形式分配給StkAtokens持有者。

安全保障：在發生資金短缺事件時，質押的StkAAVE和StkGHOTokens將被扣押并銷毀以償還債務。Anti-GHO提供額外的安全保障，生成StkGHO給質押者，并在需要時銷毀質押者的債務。

獎勵發放：質押者（如StkAAVE和StkGHO持有者）會根據他們的貢獻獲得獎勵，這些獎勵來自協議產生的收入。

這樣的運作方式確保了Aave協議的穩定性和安全性，同時為用戶提供了持續的獎勵。

MakerDAO當前狀況

2014年創建，2017年12月，第一份MakerDAO正式Whitepaper發布，介紹了最初的Dai（當時為Sai）穩定幣系統。鑒于當時ETH是系統接受的唯一抵押資產，生成的Dai被稱為單一抵押Dai(SCD)或Sai。該Whitepaper還包括一項升級系統的計劃，以支援除ETH之外的多種抵押資產類型。當時的愿望于2019年11月實現。

目前Dai是最大的Decentralization穩定幣，上輪熊市也引進美國國債收益率，成為RWA代表項目之一。在對內發展方面，也創立SparkProtocol以及Summer.fi，兩者皆為Decentralization借貸平臺;前者作為subDAO，用戶可以使用ETH、stETH、sDAI等資產獲得DAI貸款。后者作為借貸收益聚合平臺，用戶可以將既有資產放大收益。

也對外投資Multis、Opolis，前者為Web3企業鏈上解決方案，后者為DAO解決方案。

可以說MakerDAO在幣圈業務觸角多元，對內對外皆積極行動尋求機會。

MKR做為治理Tokens，能投票決定的項目包括含調整DAI儲備率、增加可抵押的Crypto資金池、調整風險參數等等。

除了治理Tokens外，Maker還會被用來支付贖回資產的穩定費用。當使用者希望能贖回當初抵押的資產時，必須也只能支付一筆Maker作為穩定費。而這筆支付的穩定費將會被用來回購市場上的Maker，并且銷毀以保持稀缺性。

在價格方面，由于享有RWA賽道紅利等因素，近一年MKR價格表現與以太幣相比并無太大落差。

后續影響

從MakerDAO近期發展方向可以看出亟欲往RWA、合規、大規模采用等方向前進。加密市場隨著年初的Bitcoin現貨ETF撬開了傳統金融市場的大門，但現在以太幣ETF通過，也證明加密資產越來越受到關注以及引發傳統機構的興趣。

隨著加密監管友好趨勢上漲，可以預見RWA賽道仍是2024重點炒作賽道。MakerDAO挾帶RWA敘事紅利以及身為Ethereum老牌項目，在幣價表現上仍是我們可以期待的。