要點總結

在本期播客中，NicPuckrin再次邀請了Crypto領域的資深專家ArthurHayes，探討當前市場的動態以及未來的投資機會。作為BitMEX的聯合創始人和前首席執行官，Arthur對于加密市場的見解深刻且獨到。他在節目中分析了日元的波動對市場的影響，以及美國財政部在政治環境中的角色。

貨幣政策與選舉

Arthur認為，財政部和美聯儲可能會利用已經批準的流動性交換程序，向日本央行（BOJ）提供美元，以幫助維持市場穩定。他描述了一種可能的操作方式，即財政部會以不影響市場的價格回購美國國債和股票，然后將美元提供給銀行和企業，鼓勵他們不要在市場上出售這些資產。

未來展望

Arthur指出，這種操作可以在不真正解除套利交易的情況下，讓日元逐漸升值，同時繼續推動美國市場的上漲，從而為民主黨贏得選舉創造有利條件。他認為，這種策略可能會使得市場保持穩定，并為政界帶來好處。

Crypto與日元的套利交易

Arthur確認確實有一些基金和Crypto投資者通過借入日元來投資Crypto，這是一種常見的做法。他指出，許多傳統的對沖基金會尋求最低的資金成本，如果風險管理允許，他們會借入日元并用這些資金購買Bitcoin等加密資產。

Crypto作為投資資產

Arthur提到，隨著日元借貸的流入，Crypto生態系統中的資金流動性增強。他還指出，Bitcoin在日元計價下的價格在幾天前已經上漲，這表明這種交易策略是有效的。如果日本央行繼續維持零利率，那么借入日元并投資Bitcoin將是一個非常有吸引力的交易。

市場流動性與風險管理

Arthur進一步解釋，在整個金融生態系統出現大規模去風險化時，投資者往往會出售流動性較強的資產，例如Crypto，而不是那些流動性較低的資產（如商業地產）。他強調，Crypto的流動性使其成為投資者在市場動蕩時的首選資產。

Ethereum的流動性問題

Nic提到最近Ethereum的贖回情況，并詢問這是否與日元套利交易的解除有關。

Arthur認為，這可能確實與一些大的交易者正在退出市場有關，尤其是在當前的市場環境下，許多投資者可能會選擇減少風險敞口，導致流動性變化。山寨幣、Bitcoin和選舉

加密市場的季節性與Bitcoin的表現

在談到加密市場的“牛市”時，Nic提出了關于Bitcoin是否會在年底前恢復到歷史最高點的問題。

Arthur認為，這一切都取決于市場的狀況。他表示，如果美國股市下跌超過20%，這將引起當局的高度關注，尤其是財政部長耶倫，因為這可能會影響到即將到來的選舉。

股市對選民的影響

Arthur指出，富有的嬰兒潮一代選民在選舉中扮演著重要角色。如果他們的股票投資出現重大損失，可能會影響他們的投票行為。他強調，如果在選舉期間出現金融危機，選民可能會對現任政府感到不滿，甚至選擇不投票，這對民主黨來說是一個潛在的風險。

政府收入與資本利得稅

Arthur還提到，美國政府在很大程度上依賴資本利得稅來支持其財政收入，特別是在像加利福尼亞這樣的州，科技股的表現直接影響到州的財政狀況。因此，如果股市下跌導致資本利得稅收入減少，政府的財政赤字將會擴大，這將迫使當局采取行動以穩定市場。

未來的市場反應

Arthur預測，如果到周五標準普爾和納斯達克指數下跌20%，并且市場在周末出現波動，那么可能會在周末采取一些措施。如果短期內市場危機逐漸平息，情況沒有太大變化，那么可能需要等待一到兩個月，直到秋季市場恢復信心。隨著選舉臨近，政府可能會更加積極地采取措施，以確保富有的選民對市場感到滿意，從而影響選舉結果。Crypto與政治的關系

Nic提到，Crypto在美國的政治環境中變得越來越重要，甚至成為了選民投票的一個關鍵因素。他引用了Arthur的一篇文章，文章中提到了一次他在伊比薩的派對上看到的情景，借此將政治家如何爭取加密選票與派對上吸引注意的女孩進行了類比。

政治候選人與加密行業的互動

Arthur認為，如果市場對某個候選人的勝利抱有過高的期望，這可能會帶來風險。他提到，特朗普在辯論中的表現非常出色，使得他贏得選民的機會增加。但隨著拜登被哈里斯取代，特朗普的勝算可能會下降，這可能會影響加密市場的信心。

加密行業的策略

Arthur指出，盡管無論是民主黨還是共和黨當選，最終都會采取措施來支持其選民，但加密行業應該更積極地要求政治候選人采取行動，而不是在選舉后再期待他們兌現承諾。他建議，加密行業的選民應當在選舉日前要求候選人采取具體措施，以獲得他們的支持，而不是在候選人當選后再希望他們有所作為。

對未來的看法

Arthur強調，加密行業的選民需要明確表達他們的需求，并在選舉中利用這一點來影響候選人的政策。通過這種方式，加密行業可以在政治中獲得更大的話語權，確保他們的利益在政策制定中得到體現。應看漲的Crypto及其敘事

Arthur提到他最近推出的“Airheads”項目，并對Ordinals持非常樂觀的態度。他相信，隨著Bitcoin市場的復蘇，Bitcoin持有者會變得更加富有，并且會尋求一些能夠體現文化價值的數字資產。他強調，序數作為Bitcoin原生的數字文物，與傳統NFT有本質的區別，這使得它在市場中具有獨特的吸引力。

Bitcoin價格預測

在討論Bitcoin的未來時，Arthur給出了一個粗略的目標價格，預計Bitcoin將達到100,000美元。他提到，價格可能會在每個5,000美元的區間內波動，并強調市場的變化可能會受到多種因素的影響，包括經濟形勢和政策變化。

政治與經濟影響

Arthur提到，當前的美國政治局勢可能會影響市場，尤其是在即將到來的選舉中。他認為，副總統哈里斯是稍微的熱門候選人，但如果在選舉前發生金融危機，特朗普的機會將會增加。他強調，市場的表現（如標準普爾500指數）和經濟指標（如油價）將是判斷選舉結果的重要參考。

支持Bitcoin生態系統

Arthur談到了他對Bitcoin的支持，并解釋了他參與“Maelstrom”開放源代碼資助計劃的原因。他表示，Bitcoin的成功直接關系到他的財富，因此他希望通過資助研究和項目來增強Bitcoin的生態系統。他認為，投資于Bitcoin的未來是每個持有者的責任，以防止大型金融機構（如黑石和先鋒集團）對Bitcoin的主導地位進行控制。

如何參與資助計劃

Arthur提供了有關如何參與Maelstrom資助計劃的信息。他提到，感興趣的人可以通過官方網站申請資助，所有提案將由JonathanBeer評估，并在9月左右通知獲資助者。他鼓勵大家積極參與，以推動Bitcoin的進一步發展。

BitcoinL2的潛力

在談到Bitcoin的可持續性時，Arthur對BitcoinL2（第二層解決方案）的發展表示樂觀。他認為，L2技術將為Bitcoin帶來更多的價值，尤其是在礦工獎勵逐漸減少、交易費用需要平衡的情況下。

Arthur提到，他正在擔任一個名為Mezzo的L2項目的顧問，并相信這些技術將能夠在Bitcoin上實現智能合約和Decentralization金融（DeFi）。

安全性與可用性

Arthur強調，雖然一些核心開發者對L2解決方案持謹慎態度，但他認為安全性是網絡的首要任務。他指出，盡管有些人批評了Ordinals作為Blockchain上的垃圾和垃圾郵件，但這些“垃圾”實際上支付了交易費用，從而支持了網絡的運作。他認為，應該創造類似的方式，讓DeFi應用能夠在鏈上存在并為其使用支付費用。

避免成為Ethereum

Arthur警告說，Bitcoin不應陷入Ethereum的境地。他提到，Ethereum在處理2016年DAO黑客事件時，為了拯救項目而進行硬分叉，犧牲了其作為貨幣的屬性。他認為Ethereum的定位是Decentralization計算，而不是貨幣，因此兩者之間的矛盾使得其發展面臨挑戰。