美聯(lián)儲報告：Bitcoin價格變化會影響其持有量嗎？
來源：美聯(lián)儲；編譯：陶朱，金色財經(jīng)
自2022年1月以來，消費者金融協(xié)會(CFI)從六項不同的調(diào)查中收集了有關(guān)Crypto所有權(quán)的信息；所有六項調(diào)查都詢問了Crypto的當前持有量情況，而三項調(diào)查還詢問了未來購買Crypto的可能性。將調(diào)查結(jié)果與Crypto市場表現(xiàn)進行比較，我們觀察到過去兩年市場價格與持有量之間存在脫節(jié)。雖然我們在2022年Crypto寒冬期間看到持有量和購買興趣明顯下降，但近期市場的增長并沒有伴隨我們所調(diào)查人群的Crypto持有量增加。
使用Bitcoin每日價格作為Crypto市場整體價值的代表，我們發(fā)現(xiàn)Crypto寒冬在2022年底達到了最低點；2023年1月至10月期間，價格以相對較慢的速度回升，然后在2024年3月迅速加速。從那時起，它們一直保持在五年來的最高點或接近五年來的最高點。
從2023年10月開始，CFI收集了每季度一次的LIFE調(diào)查數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)表明Crypto的持有量，使我們能夠在市場增長期間跟蹤持有情況。這些調(diào)查問題與2022年CF*I*C*OVID-19消費者調(diào)查中之前的數(shù)據(jù)收集問題類似。我們發(fā)現(xiàn)，雖然在Crypto寒冬的價格下跌期間，持有量明顯下降，但在復(fù)蘇期間，持有量并沒有以相應(yīng)的速度增長。然而，最近價格的上漲似乎確實與未來可能購買Crypto的受訪者比例的增加相對應(yīng)。調(diào)查收集方面的差異
前兩次收集Crypto所有權(quán)數(shù)據(jù)的調(diào)查是作為CFI于2022年1月和2022年10月進行的COVID19消費者調(diào)查的一部分進行的；后四次調(diào)查是CFI消費者生活調(diào)查的一部分。這兩次調(diào)查之間存在兩個主要差異，導(dǎo)致結(jié)果略有不同；但是，收集后的加權(quán)和對兩次調(diào)查中類似問題（Crypto問題除外）的回答進行比較表明，這兩次調(diào)查報告的結(jié)果是可比的。
調(diào)查結(jié)果由兩家不同的調(diào)查機構(gòu)收集。這兩項調(diào)查都是基于網(wǎng)絡(luò)的，針對5,000份具有全國代表性的調(diào)查結(jié)果，結(jié)果以主要人口統(tǒng)計類別的類似目標分布為權(quán)重。兩項調(diào)查中相同的非Crypto問題產(chǎn)生了可比的結(jié)果，兩家調(diào)查機構(gòu)的Crypto持有者人口統(tǒng)計群體之間的關(guān)系是一致的。
雖然兩次調(diào)查的所有權(quán)率并不完全可比，但每次調(diào)查都收集了不止一次的信息。兩次COVID-19調(diào)查涵蓋了Crypto寒冬，而四次LIFE調(diào)查涵蓋了最近的價格復(fù)蘇。因此，我們可以清楚地比較每個時期的所有權(quán)率變化。持有情況和價格變化
為了評估Crypto市場狀況與持有率和未來購買興趣之間的關(guān)系，我們使用Bitcoin(BTC)的價格作為一般Crypto市場的代理。圖1繪制了2021年7月1日至2024年7月9日之間Bitcoin的每日收盤價；柱狀圖表示本文引用的每項調(diào)查中的Crypto持有率。查看圖中2022年1月和2022年10月的柱狀圖，我們看到了我們之前報告中指出的變化；在Crypto寒冬期間，Bitcoin（以及Crypto）的價格迅速下跌，持有率也下降了。
圖1：Bitcoin收盤價（左軸）和Crypto持有率（右軸）
我們之前的報告記錄了購買Crypto的總體興趣（包括現(xiàn)有持有者和未持有者）在Crypto寒冬期間有所下降，從所有受訪者的18.8%下降到10.6%。下一次使用購買意向問題的調(diào)查是2024年4月的LIFE調(diào)查，當時Bitcoin的當前價格處于三年來的最高點。
當時，21.8%的受訪者表示，他們未來可能會購買Crypto；盡管這并沒有轉(zhuǎn)化為該群體更高的持有率，但該市場的龐大而快速的增長似乎增加了它對消費者的吸引力。
從非持有者的購買意向來看，這一觀察結(jié)果更加清晰。
2022年收集的CFI調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，Crypto持有者因Crypto寒冬而發(fā)生變化；隨著市場價值下降，報告的持有情況以及購買Crypto的興趣均下降。
自LIFE調(diào)查于2023年10月開始收集Crypto持有數(shù)據(jù)以來，Bitcoin的價格急劇上漲；然而，在四次調(diào)查中，持有量略有下降，盡管有證據(jù)表明市場表現(xiàn)引起了人們對未來購買的更高興趣。
針對消費者特定市場進入和退出模式的額外研究可能會為這些觀察結(jié)果提供更清晰的解釋。