Chainalysis：韓國和香港機(jī)構(gòu)正推動(dòng)Crypto的采用
來源：Chainalysis；編譯：鄧通，金色財(cái)經(jīng)
東亞是今年全球第六大Crypto經(jīng)濟(jì)體，占2023年7月至2024年6月期間全球價(jià)值的8.9%。該地區(qū)在同一時(shí)期內(nèi)獲得了超過4000億美元的鏈上價(jià)值。
與本報(bào)告中的所有其他地區(qū)類似，
在研究期間內(nèi)，東亞的Crypto交易價(jià)值份額保持相對(duì)穩(wěn)定，沒有出現(xiàn)顯著波動(dòng)。
大部分此類活動(dòng)都是由機(jī)構(gòu)和專業(yè)投資者的大額轉(zhuǎn)賬推動(dòng)的。值得注意的是，與本報(bào)告研究的任何其他地區(qū)相比，東亞在專業(yè)規(guī)模轉(zhuǎn)賬中所占份額最大。
專業(yè)投資者使用的服務(wù)與機(jī)構(gòu)投資者使用的服務(wù)形成了鮮明對(duì)比。如下所示，專業(yè)投資者主要使用CEX(CEX)，而機(jī)構(gòu)投資者則使用DEX(DEX)和其他Decentralization服務(wù)(DeFi)。我們推測(cè)，機(jī)構(gòu)投資者經(jīng)常尋求利用市場(chǎng)低效率的投資策略；由于資產(chǎn)覆蓋范圍廣泛，DEX通常比CEX提供更多的套利機(jī)會(huì)。
在研究期間內(nèi)，韓國接收的Crypto價(jià)值約為1300億美元，在東亞地區(qū)處于領(lǐng)先地位。
另一家韓國交易所的一位負(fù)責(zé)人為我們提供了更多關(guān)于這些趨勢(shì)的見解：“作為頂級(jí)IT國家，韓國通過移動(dòng)應(yīng)用程序和PC可以輕松進(jìn)行數(shù)字資產(chǎn)交易。普通民眾對(duì)Crypto的興趣日益濃厚，尤其是在2024年1月Bitcoin突破70,000美元之后。”交易活動(dòng)的這種上升在許多地方都很明顯——更具體地說是山寨幣和穩(wěn)定幣。
在實(shí)際交易策略方面，韓國人似乎經(jīng)常使用本地交易所將資金轉(zhuǎn)入和轉(zhuǎn)移到全球交易所，這些交易所提供多樣化資產(chǎn)、套利機(jī)會(huì)、保證金和退出渠道。從這些本地交易所轉(zhuǎn)移到全球交易所的資金量與韓國溢價(jià)指數(shù)高度相關(guān)，表明存在套利機(jī)會(huì)。
第一家交易所的負(fù)責(zé)人解釋說：“泡菜溢價(jià)是指韓國市場(chǎng)上的Crypto價(jià)格高于全球市場(chǎng)的現(xiàn)象。這主要是因?yàn)轫n國國內(nèi)的需求高于全球市場(chǎng)。泡菜溢價(jià)會(huì)根據(jù)市場(chǎng)條件和監(jiān)管變化而波動(dòng)，這使其成為交易者中流行的現(xiàn)象。”值得注意的是，2024年3月，當(dāng)Bitcoin創(chuàng)下歷史新高時(shí)，泡菜溢價(jià)飆升。
無論如何，香港已成為大中華地區(qū)的Crypto中心，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)Crypto的開放態(tài)度和制定監(jiān)管框架的果斷性進(jìn)一步推動(dòng)了機(jī)構(gòu)采用。香港不是一個(gè)獨(dú)立的國家，而是cn的一個(gè)特別行政區(qū)，擁有獨(dú)特的法律和監(jiān)管框架。其獨(dú)特的地位使其能夠更靈活地促進(jìn)金融創(chuàng)新，這就是為什么我們?cè)诒緢?bào)告中將其與cn大陸分開對(duì)待。
毫不奇怪，香港的同比增長率在東亞地區(qū)最高，達(dá)到85.6%，在我們的全球Crypto采用指數(shù)中位居世界第30位。
當(dāng)我們觀察Crypto場(chǎng)外交易的資金流入與衡量上海證券交易所股票交易的上證綜合指數(shù)下跌之間的關(guān)系時(shí)，同樣的模式也適用。
穩(wěn)定幣占香港每季度總價(jià)值的40%以上；隨著香港金融管理局(HKMA)的監(jiān)管框架生效，這一比例可能會(huì)增長，因?yàn)槭鼙O(jiān)管的穩(wěn)定幣將被允許向香港的散戶投資者發(fā)售。
OSL是一家領(lǐng)先的香港數(shù)字資產(chǎn)交易平臺(tái)，提供機(jī)構(gòu)級(jí)Crypto交易服務(wù)，其首席執(zhí)行官KevinCui解釋了這些ETF如何影響市場(chǎng)。“隨著市場(chǎng)狀況的改善，我們看到機(jī)構(gòu)興趣日益增長的跡象，這可能會(huì)在不久的將來導(dǎo)致資本流入增加。這些ETF不僅為投資數(shù)字資產(chǎn)提供了一條受監(jiān)管的途徑，而且還激發(fā)了人們對(duì)直接持有BTC和ETH的興趣。這一轉(zhuǎn)變意義重大，因?yàn)樗鼧?biāo)志著從傳統(tǒng)金融工具向更直接參與數(shù)字資產(chǎn)的轉(zhuǎn)變，反映了機(jī)構(gòu)投資界對(duì)其潛力的更廣泛接受和理解。”