美聯(lián)儲大刀闊斧降息 加密市場風險偏好飆升
作者：Kaiko翻譯：Blockunicorn
上周，美國聯(lián)邦儲備系統(tǒng)（美聯(lián)儲）以意外的大規(guī)模降息50個基點開啟了寬松周期。美聯(lián)儲還暗示年內(nèi)將再有兩次降息。這一舉動重燃了對美國經(jīng)濟軟著陸的希望，即經(jīng)濟增長放緩而不引發(fā)衰退。對此，美股和Bitcoin（Bitcoin）在聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）會議后均錄得顯著上漲，Bitcoin價格在宣布后的24小時內(nèi)上漲了5.2%。
Bitcoin的CVD（累計成交量差值）——衡量現(xiàn)貨市場凈買入和賣出壓力的指標——在美聯(lián)儲于UTC時間9月18日18:00發(fā)布新聞稿后立即飆升。隨著亞洲市場在UTC時間23:00左右開盤，離岸交易所的買入壓力進一步加大。
衍生品市場則出現(xiàn)了適度的資本流入。9月16日至19日期間，Bitcoin的未平倉合約在Bybit、OKX和幣安（Binance）等平臺上上漲了約12%，達到120億美元。
此外，美聯(lián)儲的寬松貨幣政策還會增加全球市場中的美元流動性，促使投資者尋找更高收益的替代資產(chǎn)，例如Bitcoin。
深入分析該錢包的資金流入情況表明，它通過多個小型錢包進行資產(chǎn)整合，這些錢包很可能是AlamedaResearch所擁有的，其中最大的一筆流入資金為來自OKX的127萬美元USDT。
自6月以來，Crypto.com的交易量和市場份額顯著增長，表明其可能受益于CboeDigital的關閉。交易量飆升，流動性也隨之增加。夏季期間，該交易所的Bitcoin1%市場深度大幅上升，超過了Gemini，并對Coinbase的流動性構成了挑戰(zhàn)。Coinbase在第三季度甚至失去了市場份額。
此外，Crypto.com具有競爭力的手續(xù)費結構也可能促進了平臺上的交易活動。該交易所目前對VIP級別客戶免收做市商費用，并推出了其他促銷活動。此外，Crypto.com的費用相比其他美國交易所普遍較具競爭力。
為什么山寨幣的流動性越來越集中？
盡管過去幾個月波動性很大，山寨幣的1%市場深度在第三季度保持相對平穩(wěn)，維持在2.7億美元，表明盡管持續(xù)的波動性，做市商依然在提供流動性。
山寨幣的流動性受到FTX和Terra崩潰的重大影響，2022年4月至12月之間流動性下降了超過60%。不過，在過去一年中，流動性逐漸改善，在2024年第一季度超過了FTX崩潰前的平均水平，但在第三季度又有所回落。
然而，按資產(chǎn)類別劃分，這一趨勢的恢復并不均衡。山寨幣的流動性越來越集中，大型幣種相對于小型資產(chǎn)的表現(xiàn)更為突出。
2024年交易所上市降溫
全球監(jiān)管審查的加劇顯著改變了Crypto交易所的上市策略，導致新上市數(shù)量相比于2021年牛市明顯放緩。
然而，僅關注新上市的名義數(shù)量并不能全面反映交易所如何擴展其產(chǎn)品線。為了提供更清晰的視角，我們比較了新上市數(shù)量與各交易所活躍交易對的總數(shù)量的比例。
美國大選在接下來的幾周可能會繼續(xù)成為加劇市場波動的來源，因為我們已進入選舉周期的最后階段。盡管Bitcoin和數(shù)字資產(chǎn)在2020年競選中并未成為焦點，但這次它們的重要性日益增加。前總統(tǒng)唐納德·特朗普早早表明立場，承諾支持美國的數(shù)字資產(chǎn)，并在8月的Bitcoin大會上發(fā)言。雖然卡馬拉·哈里斯對數(shù)字資產(chǎn)的支持較少表達，但現(xiàn)任副總統(tǒng)在周日的籌款活動中表示，她將支持數(shù)字資產(chǎn)的創(chuàng)新。
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