作者：DarenMatsuoka，RobertHackett，EddyLazzarin，a16zCrypto；編譯：0xjs@金色財經

兩年前，當我們發布第一份年度Crypto現狀報告時，那時的世界看起來和現在截然不同。Crypto在政策制定者的議程中并不重要。Bitcoin和以太幣交易所交易產品(ETP)尚未獲得美國證券交易委員會(SEC)批準。Ethereum尚未轉向能源最小化的POS。旨在增加容量和降低交易成本的L2網絡基本上處于不活躍狀態——在這些網絡上進行的交易成本比現在高得多。

正如我們本文最新發布的《2024年Crypto現狀報告》所表明的那樣，時代已經發生了變化。我們的報告涵蓋了Crypto作為熱門政策話題的崛起、Blockchain網絡的眾多最新技術改進以及Crypto構建者和用戶的最新趨勢。

該報告還：

深入研究穩定幣等關鍵應用的出現——Crypto的“殺手級應用”之一；

探索加密與AI、社交網絡和游戲等其他關鍵技術趨勢的交集；

分享美國大選前搖擺州對Crypto興趣程度的新數據等。

2024年Crypto現狀報告還揭示了Crypto活動的歷史最高水平。報告還分析了Blockchain基礎設施如何成熟——尤其是在最近的擴容升級大幅降低了鏈上交易成本，以及EthereumL2和其他高吞吐量Blockchain的興起之后。

2024年，我們還推出了一個新工具：a16zcrypto建設者能量（BuilderEnergy）儀表盤。有史以來第一次，我們根據自己對Crypto領域的獨特見解共享專有數據，包括“建設者能量”所在的位置。該儀表盤包含數千個數據點（經過匯總和匿名處理），這些數據點來自投資團隊研究、我們的CSX初創企業加速器計劃和其他行業范圍的跟蹤。通過這個工具，任何人都可以探索Crypto建設者對他們的活動和興趣的看法——從他們在哪些Blockchain上構建，到他們正在構建哪些類型的應用程序，以及他們使用哪些技術構建，以及他們在哪里。我們計劃每年更新這些數據，作為我們年度Crypto現狀的一部分。

現在來看看我們2024年Crypto現狀報告的調查結果。7個關鍵要點

Crypto活動和使用量創歷史新高

Crypto已成為美國大選前的一個關鍵政治問題

穩定幣已找到產品與市場的契合點

基礎設施改善提高了容量并大幅降低了交易成本

DeFi依然受歡迎，并且還在不斷增長

加密技術可以解決AI面臨的一些最緊迫的挑戰

更具可擴展性的基礎設施解鎖了新的鏈上應用1、Crypto活動和使用率創歷史新高

每月活躍的加密地址數量從未如此之多。9月份，有2.2億個地址至少與Blockchain交互過一次，這一數字自2023年底以來增長了兩倍多。（作為一項指標，活躍地址比其他指標更容易被操縱。）

這些趨勢也反映在我們的BuilderEnergy儀表板上。在建設者興趣總份額方面變化最大的Blockchain是Solana。具體來說，告訴我們他們正在或有興趣在Solana上進行構建的創始人總份額從去年的5.1%增長到今年的11.2%。Base的增幅位居第二，其總份額從去年的7.8%增長到10.7%，其次是Bitcoin，其總份額從去年的2.6%上升到4.2%。

從絕對值來看，Ethereum仍是開發者最感興趣的項目，占比20.8%，其次是Solana和Base，之后是Polygon（7.9%）、Optimism（6.7%）、Arbitrum（6.2%）、Avalanche（4.2%）、Bitcoin（4.2%）等。

與此同時，2024年6月，每月移動加密錢包用戶數量創下2900萬的歷史新高。雖然美國占每月移動錢包用戶的最大份額，為12%，但近年來，隨著Crypto在全球范圍內的采用不斷增長，以及越來越多的項目通過地理圍欄將美國排除在外以尋求監管合規，美國在整個移動錢包用戶群中的份額有所下降。

Crypto的足跡繼續在海外擴展。在美國之后，移動錢包用戶占比最大的國家包括尼日利亞（該國一直試圖通過監管孵化計劃等方式提供監管透明度，并在賬單支付和零售購買等消費者用途方面取得了顯著增長）、印度（人口和手機普及率不斷增長）和阿根廷（在貨幣貶值的情況下，許多居民紛紛涌向Crypto，尤其是穩定幣）。

雖然衡量活躍地址和每月移動錢包用戶數量很容易，但衡量實際活躍加密用戶的數量則要困難得多。然而，通過結合多種方法，我們估計全球每月有3000萬至6000萬活躍加密用戶，這一比例僅占Crypto.com在2024年6月估計的6.17億全球Crypto持有者總數的5-10%。

這種差異凸顯了吸引和重新吸引被動Crypto持有者的巨大機會。隨著基礎設施的重大改進使全新的、引人注目的應用程序和消費者體驗成為可能，更多休眠的Crypto持有者可能會成為活躍的鏈上用戶。2、Crypto已成為美國大選前的一個關鍵政治問題

在本次選舉周期中，Crypto已成為全美國討論的焦點。

因此，我們測量了搖擺州對Crypto的相對興趣水平。賓夕法尼亞和威斯康星這兩個州預計將成為11月競選最激烈的戰場，自2020年上次選舉以來，Crypto搜索興趣的增幅分別排在第四位和第五位，這是使用GoogleTrends衡量的總搜索量占比。密歇根州的Crypto搜索興趣增幅排在第八位，而佐治亞州則保持不變。與此同時，亞利桑那州和內華達州自2020年以來對Crypto的興趣略有下降。

今年，Bitcoin和Ethereum交易所交易產品(ETP)的上市可能提高人們對Crypto的興趣。隨著此類ETP擴大投資者的渠道，持有Crypto的美國人數量可能會增加。Bitcoin和EthereumETP加起來的鏈上持倉已經達到650億美元。（注：雖然這些產品通常被稱為ETF，但它們實際上是使用SEC表格S-1注冊為ETP的，這表明其基礎投資組合不包含證券。）

SEC批準ETP是加密政策的重要里程碑。無論哪個黨派在11月贏得大選，許多政客都預計，隨著兩黨加密立法的通過，勢頭將增強。越來越多的政策制定者和政客對加密持積極態度。

今年，該行業還激發了政策方面的其他重大舉措。在聯邦層面，眾議院在兩黨支持下批準了《21世紀金融創新與技術法案》（FIT21），其中208名共和黨人和71名民主黨人投了贊成票。該法案正在等待參議院的審議和批準，可能會為Crypto企業家提供急需的監管清晰度。

同樣有意義的是，在州一級，懷俄明州通過了《Decentralization非公司化非營利協會（DUNA）法案》，該法律賦予Decentralization自治組織（DAO）法律認可，并允許Blockchain網絡合法運作，而不會損害Decentralization。

歐盟和英國在Crypto政策和監管問題上最積極地與公眾接觸。歐洲各機構發出的意見征集呼吁比美國證券交易委員會等機構要多得多。與此同時，歐盟的《Crypto市場法案》（MiCA）是第一部通過成為法律的綜合性Crypto相關政策制度，預計將于今年年底全面生效。

穩定幣已成為最受歡迎的加密產品之一，也是政策討論的最大話題之一，國會已提出多項法案。至少在美國，其中一個利好因素是人們意識到，即使美元的全球儲備貨幣地位下滑，穩定幣也可以鞏固美元在海外的地位。如今，超過99%的穩定幣以美元計價，遠遠超過第二大面額：歐元占0.20%。

除了向全世界展示美元的實力外，穩定幣還可能加強國內的金融基礎。盡管只有十年的歷史，但穩定幣已躍升成為美國債務的前20名持有者，使其領先于德國等國家。

雖然一些國家正在探索央行Crypto(CBDC)，但擺在美國面前的穩定幣機會已經成熟。從這些討論和許多知名政治人物現在對Crypto的普遍看法來看，我們預計會有更多國家開始認真制定其Crypto政策和戰略。3、穩定幣找到了產品與市場的契合點

通過實現快速、廉價的全球支付等用途，穩定幣已成為Crypto最明顯的“殺手級應用”之一。事實上，正如眾議員里奇·托雷斯（DN.Y.）9月在《紐約每日新聞》的一篇 專欄文章中所寫的那樣，“美元穩定幣的普及——得益于智能手機的普及和Blockchain的加密——可能成為人類有史以來最偉大的金融賦權實驗。”

大規模擴容升級大幅降低了執行加密交易（包括涉及穩定幣的交易）的成本，在某些情況下甚至降低了99%以上。在Ethereum上，本月發送美元掛鉤穩定幣USDC的平均成本為1美元，低于2021年的平均12美元。在Coinbase的L2網絡Base上發送USDC的平均成本不到一美分。（請注意，這些數字可能不包括一些入金和退出成本。）

將這些費用與平均44美元的國際電匯費用進行比較。

穩定幣讓價值轉移變得簡單。截至6月30日，2024年第二季度，穩定幣共計11億筆交易，交易額達8.5萬億美元。同期，穩定幣交易額是Visa3.9萬億美元的兩倍多。穩定幣與Visa、PayPal、ACH和Fedwire等知名且根深蒂固的支付服務一樣受到熱議，充分證明了其實用性。

穩定幣也不只是一時的熱潮。如果將穩定幣活動與Crypto的波動市場周期進行比較，兩者似乎沒有關聯。事實上，即使現貨Crypto交易量下降，每月發送穩定幣的地址數量仍在繼續增加。換句話說，人們似乎不僅僅將穩定幣用于交易。

所有這些活動都反映在使用統計數據中。按每日活躍地址份額衡量，穩定幣占每日Crypto使用量的近三分之一，為32%，僅次于Decentralization金融（DeFi），為34%。Crypto的其余用途分布在基礎設施（橋、預言機、最大可提取值、賬戶抽象等）、Tokens轉移和少數其他領域，包括游戲、NFT和社交網絡等新興應用。

更令人震驚的是，Ethereum今年最大的升級——“ Dencun ”，也稱為“ protodanksharding ”或EIP-4844——在2024年3月實施后大幅降低了L2網絡的費用。從那時起，盡管L2上以ETH計價的價值持續上升，但Ethereum上L2支付的費用卻大幅下降。換句話說，Blockchain網絡正變得越來越受歡迎，而且效率也越來越高。

零知識(ZK)證明的情況也類似，這是另一項對Blockchain擴展、隱私和互操作性具有重要意義的技術。盡管每月用于驗證EthereumZK證明的金額有所下降，但ZKRollup上以ETH計價的價值卻有所增加。換句話說，ZK證明也越來越便宜，盡管它們越來越受歡迎。（我們在這里使用零知識作為加密技術的總稱，它可以簡潔地證明卸載到Rollup網絡的計算是正確執行的。）

ZK技術前景廣闊，因為它為開發人員開辟了廉價、可驗證的Blockchain計算的新途徑。不過，基于ZK的虛擬機(zkVM)要想趕上傳統計算機的性能還有很長的路要走——這是一個值得注意的現象。

通過所有這些基礎設施的改進，很容易看出為什么Blockchain基礎設施仍然是最受建設者歡迎的類別之一，以及為什么L2已成為我們追蹤的五大最熱門建設者子類別之一。

目前，數千個DeFi協議中鎖定的資金超過1690億美元。一些頂級DeFi子類別涉及質押和借貸。

Ethereum完成向權益證明的過渡僅兩年多，大大降低了網絡的能源消耗和環境足跡。從那時起，被質押的以太幣份額已從兩年前的11%上升至29%，大大增強了網絡的安全性。

盡管DeFi仍處于早期階段，但它為美國金融體系的中心化和權力整合趨勢提供了一種充滿希望的替代方案。自1990年以來，美國金融體系的銀行數量已減少了三分之二，大銀行在資產中所占的份額也越來越小。

Crypto建設者也與AI有著密切的聯系。根據我們的BuilderEnergy儀表板，大約三分之一的Crypto項目（34%）表示他們正在使用AI，無論他們正在建設哪個類別，這一比例高于一年前的27% 。應用人工智能技術最受歡迎的類別是Blockchain基礎設施項目。

AI的中心化相關挑戰幾乎與Blockchain網絡提供的Decentralization機遇完全相反。如今，加密項目已經在嘗試解決其中一些挑戰，包括Gensyn（通過民主化AI計算訪問）、Story（通過跟蹤IP來幫助補償創作者）、Near（通過在開源、用戶擁有的協議上運行AI）和StarlingLabs（通過幫助驗證數字媒體的真實性和出處），僅舉幾例。

另一個例子是社交網絡。盡管它們目前僅占日常鏈上活動的一小部分，但它們吸引了強大的建造者活動：根據我們的BuilderEnergy儀表板，到2024年，10.3%的加密項目與社交相關。事實上，與社交網絡相關的項目（例如與Farcaster相關的項目）是今年最熱門的5個建造者子類別之一。

隨著11月大選的臨近，基于Crypto的預測市場正迎來發展契機——盡管它們在美國是*非*法的——而且預測市場總體上的發展勢頭正在增強。以至于Kalshi是一家在美國商品期貨交易委員會注冊的非基于Crypto的預測市場，上個月它在下級法院就上市選舉合約提起聯邦訴訟時獲得了勝利。（截至目前，注冊交易所被允許提供基于選舉的傳統期貨合約。）

這給我們留下了什么？在過去的一年里，Crypto在政策、技術、消費者采用等方面取得了重大進展。其中包括政策里程碑，包括Bitcoin和EthereumETP的突然批準和上市，以及重要的兩黨Crypto立法的通過。基礎設施得到了重大改進，從擴展升級到EthereumL2和其他高吞吐量Blockchain的興起。還有新的應用程序正在構建和使用，從穩定幣等支柱的增長到對AI、社交網絡和游戲等新興類別的探索。

我們是否已經進入價格創新周期（我們理解Crypto眾多市場周期起伏的框架）的第五波，還有待觀察。無論如何，Crypto作為一個行業，在過去一年中取得了無可爭辯的進步。正如ChatGPT所證明的那樣，只需一款突破性產品就能改變整個行業。