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作者：insights4vc來源：substack翻譯：善歐巴，金色財經
過去一周，XRP的價格上漲了約60.96%，從$1.46增至$2.35，市值超過1300億美元。這篇文章將簡要分析Ripple（XRP背后的公司）的歷史發(fā)展、生態(tài)系統(tǒng)以及在現實世界資產（RWA）Tokens化和監(jiān)管參與方面的最新進展。
Ripple成立于2013年，前身為OpenCoin，后更名為RippleLabs。作為Blockchain技術的先鋒，Ripple專注于跨境支付和去中心化金融（DeFi）。Ripple生態(tài)系統(tǒng)的核心是XRPLedger(XRPL)，該分布式賬本由DavidSchwartz、JedMcCaleb和ArthurBritto于2011年開發(fā)，旨在提供高效、可擴展、安全的全球支付解決方案，契合Ripple現代化金融基礎設施的愿景。
XRPL的最新進展
RWATokens化的突破：2024年11月25日，Ripple宣布與Achax合作，這是首個獲得英國FCA監(jiān)管的數字資產交易所，利用XRPL對Abrdn的38億英鎊美元流動性基金進行Tokens化。這標志著XRPL上首個貨幣市場基金Tokens的推出，進一步鞏固其在實際資產Tokens化中的領先地位。
監(jiān)管參與的深化：2024年12月2日，WisdomTree加入Bitwise、21Shares和CanaryCapital向美國證券交易委員會（SEC）申請推出現貨XRP交易所交易基金（ETF）。這一趨勢反映出XRP在機構投資者中的吸引力與日俱增，同時也表明Tokens化金融工具的廣泛采用。XRP狀態(tài)：2024年第三季度回顧
Ripple的季度報告揭示了XRP和更廣泛加密市場的關鍵發(fā)展：
法律地位明確：法院裁定XRP不屬于證券，使其重新在美國和其他國際交易所上市。Ripple與XRP的區(qū)分得到廣泛認可。
機構興趣激增：Grayscale推出了XRP信托產品，而Bitwise、Canary和21Shares紛紛提交XRPETF申請。這表明機構對XRP的信心持續(xù)上升。
宏觀經濟影響：美聯儲降息50個基點引發(fā)了風險資產的上漲，加密市場隨之反彈。此外，美國EthereumETF的推出吸引了5.522億美元的資金流入。
監(jiān)管環(huán)境：SEC對Ripple案件部分裁決提出上訴，但承認XRP本身并非證券。同時，日本、阿聯酋和香港等國家和地區(qū)采取了更友好的加密監(jiān)管政策，與美國的執(zhí)法行動形成鮮明對比。
全球擴展：Ripple在迪拜獲得監(jiān)管批準，并通過戰(zhàn)略投資和倡導活動推動加密創(chuàng)新。
隨著加密ETF引領市場增長以及美國總統(tǒng)大選臨近，監(jiān)管清晰度和行業(yè)成熟度將是數字資產未來發(fā)展的關鍵。核心團隊成員
CEO：BradGarlinghouse
聯合創(chuàng)始人兼執(zhí)行董事長：ChrisLarsen
XRPLedger首席技術官：DavidSchwartz
XRPLedger聯合創(chuàng)始人：ArthurBritto
首席財務官(CFO)：JonBilich
首席法務官(CLO)：StuartAlderoty
前聯合創(chuàng)始人：JedMcCaleb（現為Stellar聯合創(chuàng)始人）RippleLabs,Inc.(XRP)融資概況-總融資額：2.945億美元
融資輪次：
1.未披露輪次
日期：2013年4月11日
融資金額：未披露
投資者：AndreessenHorowitz(a16z)、LightspeedVenturePartners、VastVentures
2.種子輪
日期：2013年5月14日
融資金額：未披露
部分投資者：GV(GoogleVentures)、IDGCapital
3.種子輪
日期：2013年11月12日
融資金額：350萬美元
部分投資者：CoreInnovationCapital、CampOneVentures、IDGCapital、HingeCapital
4.A輪融資
日期：2014年12月3日
融資金額：400萬美元
部分投資者：Santander
5.A輪融資
日期：2015年5月19日
融資金額：2800萬美元
部分投資者：IDGCapital、BlockchainCapital、DigitalCurrencyGroup(DCG)、CoreInnovationCapital、RREVentures、CMEVentures
6.擴展A輪融資
日期：2015年10月6日
融資金額：400萬美元
部分投資者：Santander、CMEVentures、SeagateTechnology
7.B輪融資
日期：2016年9月15日
融資金額：5500萬美元
部分投資者：SBIInvestment、Accenture、Santander、CMEVentures、SeagateTechnology、HingeCapital
8.C輪融資
日期：2019年12月20日
公司估值：98億美元
融資金額：2億美元
部分投資者：TetragonFinancialGroupLimited、SBIInvestment、BossanovaInvestimentos、Route66VentureTokens經濟學
XRP是XRPLedger（XRPL）的原生資產，于2012年創(chuàng)建，總供應量固定為1000億個，全部預先Mining完成。
其中，800億分配給RippleLabs，200億分配給創(chuàng)始團隊成員。
為了穩(wěn)定市場并管理持有量，Ripple在2017年將550億XRP存入托管賬戶，每月釋放最多10億XRP，預計釋放周期為55個月。
未使用的XRP將重新鎖定，延長釋放時間。截至2024年12月，Ripple仍持有約372.4億XRP托管中。Ripple的穩(wěn)定幣RLUSD
Ripple原計劃于2024年12月4日推出穩(wěn)定幣RLUSD，但目前因等待監(jiān)管批準而推遲。Ripple正與紐約州金融服務局（NYDFS）合作，致力于滿足嚴格的監(jiān)管要求并維持高水平運營標準。
RLUSD概述：
首次宣布時間：2024年4月
資產支持：由美元存款、短期美國國債和現金等價物完全支持。
目標：RLUSD作為企業(yè)級、合規(guī)優(yōu)先的穩(wěn)定幣，旨在補充Ripple的跨境支付解決方案，與XRP共同運行。
市場前景：隨著穩(wěn)定幣市場預計到2028年將增長至2.8萬億美元以上，RLUSD被認為是這一快速擴展領域的重要貢獻者。關鍵指標（2024年12月5日）
主要特點
賬本協(xié)議：確保對最新狀態(tài)和交易順序達成共識。
去中心化：無需中央權威即可運行，避免單點故障。
穩(wěn)健性：即使參與者發(fā)生變化或行為不當，仍能取得進步。
安全第一：優(yōu)先考慮正確性，在發(fā)生中斷時停止驗證不正確的交易的進程。
效率：避免工作量證明（PoW）系統(tǒng)中典型的能源密集型過程。預防雙重支付
為了防止雙重支付，XRPL以確定性方式對交易進行排序。任何沖突交易中只有一個會被驗證，從而無需集中解決爭議。賬本結構
每個分類賬版本包括：
當前狀態(tài)：賬戶余額和對象。
交易集：應用于先前分類賬的交易。
元數據：加密哈希和分類賬索引等詳細信息。
這種結構創(chuàng)建了一個不可變的歷史記錄，每個分類賬都包含完整的當前狀態(tài)以便快速驗證。基于信任的驗證
參與者組成一個唯一節(jié)點列表(UNL) ，信任驗證者不會惡意行事。這種信任模型支撐著系統(tǒng)的安全性：驗證者只會影響那些信任他們的人。
共識過程包括：
提議：驗證者提交交易集。
投票：驗證者根據同行的輸入調整提案。
共識：絕對多數同意適用于交易。
驗證：驗證者簽署并發(fā)布新的分類賬。容錯和安全性
驗證器故障：處理高達20％的故障驗證器；如果故障超過20％但仍低于80％，則停止，以確保完整性。
抵抗女巫攻擊：基于信任的影響和手動UNL選擇限制虛假身份的影響。
不變檢查：拒絕違反規(guī)則的交易，例如未經授權的XRP創(chuàng)建。自適應費用機制
驗證者動態(tài)調整交易費用和儲備金要求，平衡可訪問性和網絡保護。關鍵參數包括基本交易費用、賬戶儲備金和所有者儲備金，決策通過中位數投票達成。增強活性：負UNL
為了在中斷期間保持進度，NegativeUNL會暫時排除不可用的驗證者，調整法定人數閾值，并在恢復時重新整合它們。此功能可確保連續(xù)性，而不會損害安全性。Ripple：監(jiān)管和法律發(fā)展
Ripple在其整個運營歷史中都面臨著監(jiān)管挑戰(zhàn)，這反映了在Blockchain和數字資產不斷變化的法律環(huán)境中導航的復雜性。關鍵里程碑：
2015年5月5日：Ripple因違反《銀行保密法》（包括作為未注冊貨幣服務公司(MSB)運營）被美國財政部金融犯罪執(zhí)法網絡(FinCEN)罰款70萬美元。Ripple同意實施合規(guī)措施并增強其協(xié)議。
2016年6月13日：Ripple獲得紐約州金融服務部頒發(fā)的BitLicense，成為第四家獲得該許可證的公司。
2017年9月：Blockchain公司R3對Ripple提起訴訟，要求執(zhí)行以0.0085美元購買50億XRP的協(xié)議。Ripple反駁稱，隨著XRP價值飆升，R3存在投機行為。該糾紛于2018年9月根據未披露的條款得到解決。
2020年2月：《金融時報》報道稱，Ripple的主要合作伙伴MoneyGram在采用基于XRP的流動性工具之前從Ripple獲得了5000萬美元。Ripple免費提供這些工具，并在2019年第四季度提供總計890萬美元的補貼。XRP銷售被認為是Ripple盈利的主要驅動力。
2020年12月22日：美國證券交易委員會(SEC)指控Ripple及其高管ChristianLarsen和BradGarlinghouse通過涉及XRP的未注冊證券發(fā)行籌集了13億美元。Ripple對這些指控提出異議，法院后來限制了SEC獲取被告大量銀行記錄的權利。
2023年7月：美國地方法院在一項具有里程碑意義的裁決中裁定，在Crypto交易所程序化交易中出售的XRP不構成豪威測試下的證券。但是，涉及XRP的機構銷售和融資可以被視為證券。經過兩年的訴訟，法官AnalisaTorres發(fā)布了這項裁決。
2023年10月：SEC撤銷了對Ripple高管Garlinghouse和Larsen的訴訟，標志著該案件得到部分解決。
2024年6月：Ripple透露，其對SEC的法律辯護金額已超過1億美元，凸顯了長期監(jiān)管審查帶來的財務壓力。結論
XRP近期市值飆升至500億美元，反映出市場興趣的重燃，但人們對其長期的機構采用和監(jiān)管挑戰(zhàn)仍心存疑慮。Ripple的進步（包括Tokens化金融計劃和ETF應用）表明取得了進展，但也面臨障礙，特別是在應對復雜的法律和全球框架方面。盡管SEC的裁決在某些情況下澄清了XRP的地位，但不確定性仍然存在，這凸顯了對其在不斷發(fā)展的金融生態(tài)系統(tǒng)中的作用持謹慎樂觀態(tài)度的必要性。
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