2025 美股加密掘金指南——如何迎接這場牛市盛宴？

2025年1月24日 23:59

劃重點

①Bitcoin現貨ETF的2024年成績單：資產管理規模總計達到1150億美元，目前持有Bitcoin供應量的5.7%。但它仍僅占全球所有ETF總資產管理規模的約1%，這表明，加密資產未來仍然具備巨大的增長潛力。

②貝萊德旗下BitcoinETF占據主導地位，隨著投資者轉向低成本選擇，灰度曾經的重要地位有所下降。整體而言，Bitcoin現貨ETF推動了機構采用，重新定義了市場結構并鞏固了Bitcoin作為主流資產的地位。

③特朗普承諾將美國打造為"加密之都"，并任命薩克斯為Crypto沙皇。隨著FIT21法案推進、Bitcoin儲備計劃提出，加上監管態度轉向，2025年，加密行業將迎來政策暖春。

2024年是加密歷史上令人振奮的一年。Bitcoin價格創下歷史新高，Blockchain基礎設施得到顯著改善，穩定幣找到了產品市場契合點，Bitcoin和Ethereum現貨ETF獲得批準。與此同時，美國立法和監管環境正在為該行業開辟一條積極的前進道路。所有這些，都為2025的持續爆發埋下伏筆。

對美股市場而言，Bitcoin現貨ETF的面世顯然具有重大意義。它們擴大了散戶和機構投資者對Bitcoin的投資渠道，吸引了數百億美元的資本凈流入，并將這一資產類別從小眾資產提升到主流資產的地位。這可能是金融史上最具成功意義的ETF，僅一年時間，其管理資產(AUM)就超過1100億美元。

本文中，RockFlow投研團隊將帶你回顧Bitcoin現貨ETF成立一周年之際所取得的顯著成功，復盤它們的頭部發行機構和對Bitcoin、金融市場帶來的深遠影響，以及最重要的，為什么我們相信，特朗普2.0時代，加密市場將迎來嶄新局面。

1.Bitcoin現貨ETF推出一年，加密市場大變天

經過長達十年的期待、申請屢次遭拒絕以及讓加密市場措手不及的虛假消息，美國證券交易委員會(SEC)終于在2024年1月10日批準推出Bitcoin現貨ETF。

此后不久，11只ETF陸續進入市場，爭相吸引資金流入。發行人包括資管規模高達數十萬億美元的資產管理公司——貝萊德、富達等傳統金融巨頭，以及Bitwise等加密原生機構。

當然，需要注意的是，二者走勢也不完全一致，因為除了現貨ETF之外，更廣泛的宏觀環境、投資者情緒以及MicroStrategy等機構的市場影響也發揮了重要作用。

3. 特朗普2.0時代，加密市場將迎來嶄新局面

RockFlow投研團隊認為，2025年加密市場進一步迎來上漲，主要原因則是加密友好總統——特朗普正式入主白宮。此前一年里，他在參選時曾多次表露對加密經濟的支持，其當時所承諾的包括但不限于：

解雇屢屢“為難”加密行業的SEC現任主席Gary Gensler、

減輕絲綢之路創始人刑期、

終止美國對Crypto的打壓和“討伐”、

阻止美國進一步開發CBDC、

把美國打造為世界“加密之都”、

阻止美國出售其持有的Bitcoin、

建立戰略Bitcoin儲備、

建議用Crypto解決美國債務問題、

任命一個加密咨詢委員會并推進“由熱愛該行業的人制定”的規則，等等。

如今剛剛履職的特朗普，的確在穩步推進當時對加密行業的承諾。因此，2025年，特朗普政府和共和黨控制的國會可能會給加密領域帶來重大變化——對于行業參與者來說，這是可喜的變化。

再加上，本輪美國大選中，加密行業開始“顯山露水”，并成為大選的重要金主之一：據相關報道，支持Crypto的超級政治行動委員會（PAC）Fairshake從加密行業籌集了超過2億美元，用于幫助支持Crypto的候選人獲勝。它主要針對共和黨和關鍵的民主黨候選人，此舉有望持續為加密行業帶來急需的監管清晰度。

值得一提的是，早在2024年12月，特朗普任命前PayPal高管薩克斯為白宮“AI和Crypto沙皇”。薩克斯被視為支持創新和加密行業的支持者，一些加密從業者認為，這位“加密沙皇”有望在支持數字資產方面帶來更多利好。

此外，在上屆國會期間，美國眾議院通過了《21世紀金融創新與技術法案》（FIT21），旨在建立數字資產監管框架，并在SEC和商品期貨交易委員會（CFTC）之間分配管轄權。雖然FIT21并未滿足加密行業的所有要求，但它代表了美國國會迄今為止做出的最大努力。

還有，人們對建立Bitcoin戰略儲備的興趣又重新燃起。懷俄明州共和黨參議員辛西婭·盧米斯(CynthiaLummis)近期發起了《Bitcoin法案》，該法案希望為美國建立戰略Bitcoin儲備，并制定結構化的Bitcoin購買計劃。

除了以上這些，RockFlow投研團隊預計，美國聯邦銀行和其他金融監管機構將重新審視拜登時代的加密政策。自2021年以來，監管機構通過發布多項相關解釋向銀行施加壓力，要求其“取消”有爭議的加密業務，基本阻止了銀行從事托管和其他活動。鑒于特朗普已承諾保護加密行業免受監管“迫害”，這些解釋的撤銷意味著監管的重大轉變。

最后，加密行業的資本市場活動增加也是一個重要利好。伴隨監管透明度的提高，再加上投資者持續關注、機構采用率提高和風投資金增加等因素，相關資本市場活動（包括IPO）有望大幅增加。隨著加密經濟不斷成熟，監管發展和市場熱情的融合將為公開上市、并購交易和更深入的機構參與創造更多機會。

結論

RockFlow投研團隊相信，以Bitcoin現貨ETF為代表的金融產品正在重塑加密投資格局，它們不僅有效吸引了機構和散戶的資金流入，同時推動了對Bitcoin的結構性需求。在過去一年里，它們已經證明了其合法化和擴大加密資產用例的潛力。

與此同時，EthereumETF雖然起步較慢，但良好的發展勢頭漸顯，投資者對其需求日益增長。隨著市場的進一步成熟，新的機會可能會進一步提高加密市場對傳統金融投資者的吸引力。下一波ETF流入可能會釋放更大的增長。

2025年，伴隨加密友好政策預期升溫、監管環境明朗化、機構投資者持續入場、戰略儲備計劃等利好因素交織，加密市場將迎來新一輪增長周期。

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