作者：ChristineKim，Galaxy；編譯：白水，金色財(cái)經(jīng)總述

有超過(guò)50家非加密公司在Ethereum或EthereumL2上構(gòu)建了產(chǎn)品和服務(wù)。這些公司包括LouisVuitton和Adidas等時(shí)尚品牌，以及德意志銀行和Paypal等金融機(jī)構(gòu)。這些產(chǎn)品和服務(wù)顯然不包括與Crypto交易、托管、審計(jì)和合規(guī)等一般市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)的產(chǎn)品和服務(wù)。相反，它們與加密專(zhuān)用基礎(chǔ)設(shè)施和用例相關(guān)，例如NFT、RWA、Web3開(kāi)發(fā)人員工具和L2。在20家已建立加密專(zhuān)用基礎(chǔ)設(shè)施和應(yīng)用程序的金融機(jī)構(gòu)中，有10家是銀行，其中大多數(shù)在Ethereum上發(fā)行RWA。本報(bào)告旨在強(qiáng)調(diào)傳統(tǒng)公司和機(jī)構(gòu)使用Ethereum的早期和主要用例。前言

就本報(bào)告而言，加密行業(yè)的主要部門(mén)可分為三類(lèi)：

通用基礎(chǔ)設(shè)施–提供與Crypto和Blockchain相關(guān)的產(chǎn)品和服務(wù)的公司，這些產(chǎn)品和服務(wù)并非加密行業(yè)獨(dú)有或?qū)伲缤ㄓ檬袌?chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施（即交易所、做市商、資產(chǎn)管理）和通用業(yè)務(wù)支持（即銀行、會(huì)計(jì)、咨詢、合規(guī)）。

加密專(zhuān)用基礎(chǔ)設(shè)施–提供加密獨(dú)有和專(zhuān)屬的產(chǎn)品和服務(wù)的公司。例如，這包括參與Mining、質(zhì)押和構(gòu)建鏈上預(yù)言機(jī)的公司，這些公司負(fù)責(zé)僅在加密和Blockchain環(huán)境中有用的基礎(chǔ)設(shè)施。

加密用例和應(yīng)用程序–正在構(gòu)建全部或部分在Blockchain上運(yùn)行的消費(fèi)者應(yīng)用程序的公司。例如，DEX會(huì)自動(dòng)在Blockchain上執(zhí)行Crypto交易，而無(wú)需依賴第三方中介。

傳統(tǒng)公司并沒(méi)有擴(kuò)展現(xiàn)有的應(yīng)用程序和服務(wù)套件來(lái)支持Crypto，而是更進(jìn)一步創(chuàng)新只能通過(guò)Blockchain提供支持的新產(chǎn)品和服務(wù)。此外，其中許多公司（至少有55家）正在Ethereum和EthereumL2等公共Blockchain上進(jìn)行創(chuàng)新，例如Polygon、Arbitrum和Base。

以下是55家非加密原生公司的市場(chǎng)地圖，這些公司已經(jīng)或正在Ethereum和EthereumL2上構(gòu)建加密專(zhuān)用基礎(chǔ)設(shè)施和應(yīng)用程序。

雖然大多數(shù)公司都直接在Ethereum上構(gòu)建，但至少有17家公司已經(jīng)或正在嘗試跨多個(gè)通用Blockchain和Layer-2Rollup進(jìn)行構(gòu)建。

Ethereum上的RWA

Ethereum生態(tài)系統(tǒng)中最常見(jiàn)的非加密公司類(lèi)型之一是金融機(jī)構(gòu)，例如銀行、資產(chǎn)管理公司、支付處理商、交易平臺(tái)和會(huì)計(jì)師事務(wù)所。在已確定已構(gòu)建加密專(zhuān)用基礎(chǔ)設(shè)施和應(yīng)用程序的20家金融機(jī)構(gòu)中，有13家在Ethereum和EthereumL2上發(fā)行RWA。鏈上發(fā)行的RWA類(lèi)型包括貨幣市場(chǎng)基金（如富蘭克林OnChain美國(guó)政府貨幣基金）和歐洲投資銀行等發(fā)行的政府債券。

Ethereum是發(fā)行Tokens化資產(chǎn)的首選Blockchain，其RWA總價(jià)值幾乎是下一個(gè)最受歡迎的RWABlockchainStellar的十倍。ZKsync是基于Ethereum構(gòu)建的Layer-2匯總，其鏈上發(fā)行的RWA數(shù)量和總價(jià)值高于Stellar。發(fā)行RWA的前10個(gè)協(xié)議中有6個(gè)是Ethereum或EthereumL2。

盡管數(shù)量較少，但致力于RWA和Tokens化的金融機(jī)構(gòu)子集也在開(kāi)發(fā)自己的穩(wěn)定幣。支付處理商PayPal于2023年8月首次在Ethereum上推出了自己的與美元掛鉤的穩(wěn)定幣PYUSD。此后，PayPal將PYUSD的發(fā)行范圍擴(kuò)大到Solana。交易平臺(tái)Robinhood與GalaxyDigital、Kraken、Nuvei、Anchorage、Bullish和Paxos等眾多其他加密原生機(jī)構(gòu)合作，也在2024年11月在Ethereum上推出了自己的與美元掛鉤的穩(wěn)定幣USDG。

Ethereum上的穩(wěn)定幣總流通供應(yīng)量在過(guò)去一年中增加了70%。這些穩(wěn)定幣的抵押品組合和設(shè)計(jì)類(lèi)型各不相同，但絕大多數(shù)是持有高質(zhì)量流動(dòng)資產(chǎn)(HQLA)作為抵押品的與美元掛鉤的工具。截至2025年2月11日，Ethereum占據(jù)穩(wěn)定幣市場(chǎng)總量的50%以上。

FastForWorld使游戲玩家能夠在AnimocaBrands開(kāi)發(fā)的一系列游戲中購(gòu)買(mǎi)、出售和駕駛蘭博基尼汽車(chē)，包括TorqueDrift2、REVVRacing、MotorverseHub和FastForWorld的專(zhuān)有體驗(yàn)。新聞稿中將此次合作描述為“蘭博基尼首次在游戲中基于Blockchain實(shí)現(xiàn)其標(biāo)志性車(chē)輛的互操作”。

后來(lái)透露，F(xiàn)astForWorld的游戲內(nèi)資產(chǎn)將在Base上鑄造。該平臺(tái)的第一個(gè)版本于2024年11月7日推出，目前仍在積極開(kāi)發(fā)中，預(yù)計(jì)2025年將宣布對(duì)FastForWorld平臺(tái)的其他擴(kuò)展。

最近，2025年1月7日，韓國(guó)五大企業(yè)集團(tuán)之一樂(lè)天集團(tuán)宣布與Arbitrum基金會(huì)和OffchainLabs建立更深層次的合作伙伴關(guān)系，在Ethereum匯總Arbitrum上構(gòu)建樂(lè)天的元宇宙游戲平臺(tái)“Caliverse”。已經(jīng)上線的Caliverse允許用戶在其平臺(tái)上購(gòu)物、參加虛擬音樂(lè)會(huì)和玩游戲?！芭c最值得信賴的BlockchainArbitrum一起，我們很高興與樂(lè)天Caliverse一起邁出Blockchain世界的第一步，我們將利用樂(lè)天在零售業(yè)的成功歷史，為超過(guò)4000萬(wàn)人提供卓越的產(chǎn)品和服務(wù)，”Caliverse首席執(zhí)行官KimaKim在談到與Arbitrum的合作時(shí)表示。在美國(guó)拉斯維加斯舉行的2025年消費(fèi)電子展（CES）期間，Caliverse團(tuán)隊(duì)宣布計(jì)劃于2025年上半年在其平臺(tái)上推出虛擬現(xiàn)實(shí)和3D電影功能。

最值得注意的是，非加密原生公司（如Atari、Lamborghini和樂(lè)天的Caliverse）正在持續(xù)投資和開(kāi)發(fā)NFT，而這些NFT是在更大的鏈上游戲應(yīng)用背景下開(kāi)發(fā)的?；贐lockchain的游戲可能需要頻繁的鏈上交易，這也可能導(dǎo)致昂貴的費(fèi)用和網(wǎng)絡(luò)擁堵。出于這個(gè)原因，這些公司正在EthereumL2上構(gòu)建他們的游戲，以利用Ethereum以匯總為中心的架構(gòu)的擴(kuò)展優(yōu)勢(shì)。

OffchainLabs聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官StevenGoldfeder表示：“Arbitrum的Blockchain是Caliverse的理想主場(chǎng)，這要?dú)w功于行業(yè)領(lǐng)先的250毫秒?yún)^(qū)塊時(shí)間，可以實(shí)現(xiàn)無(wú)縫的虛擬世界和游戲用例。”結(jié)論

NFT和RWA是非加密原生公司和機(jī)構(gòu)中Ethereum的主要用例。在Ethereum生態(tài)系統(tǒng)中發(fā)行NFT的公司中，2025年最活躍的公司是在基于EthereumL2構(gòu)建的鏈上游戲應(yīng)用程序中發(fā)行NFT。這凸顯了L2帶來(lái)的可擴(kuò)展性收益如何幫助支持需要頻繁鏈上交互的加密原生用例，例如主要零售品牌和公司之間的游戲。Ethereum致力于通過(guò)Rollup來(lái)擴(kuò)展其基礎(chǔ)設(shè)施，這也為傳統(tǒng)金融和其他行業(yè)領(lǐng)域的早期采用該技術(shù)的人們提供了機(jī)會(huì)，通過(guò)為這些用例創(chuàng)建可定制且合規(guī)的基礎(chǔ)設(shè)施，引領(lǐng)加密的非投機(jī)用例。最后，Ethereum仍然是傳統(tǒng)金融公司發(fā)行RWA和穩(wěn)定幣的首選Blockchain。預(yù)計(jì)2024年建立的關(guān)鍵合作伙伴關(guān)系和收購(gòu)將在2025年推動(dòng)穩(wěn)定幣的采用取得新的進(jìn)展。