來源：Coinbase2025Q2加密現(xiàn)狀報告；編譯：AIMan@金色財經(jīng)要點：

十分之六的《財富》500強企業(yè)高管表示，他們的公司正在開展Blockchain相關項目。

穩(wěn)定幣持有者數(shù)量已達1.61億，超過全球十大城市的人口總和。

近五分之一的《財富》500強企業(yè)高管稱，鏈上計劃是公司未來戰(zhàn)略的關鍵組成部分，這一比例同比增長了47%。

三分之一的中小企業(yè)使用Crypto，這一比例是2024年的兩倍。

現(xiàn)實世界資產(chǎn)Tokens化規(guī)模截至2025年4月已超過210億美元，同比增長245倍。

十分之九的《財富》500強企業(yè)高管認為，美國需要針對Crypto、Blockchain或Web3/鏈上領域制定清晰的監(jiān)管規(guī)則，以支持創(chuàng)新。

全球穩(wěn)定幣供應量同比增長54%。引言

Bitcoin推出16年后，現(xiàn)代Blockchain技術的發(fā)展讓我們可以肯定地說，貨幣的未來已經(jīng)到來。Crypto的持有情況比許多人想象的更為普遍：穩(wěn)定幣轉賬規(guī)模達到了前所未有的水平；超過三分之一的中小企業(yè)在業(yè)務中使用Crypto；十分之六的《財富》500強企業(yè)高管表示，他們的公司正在開展Blockchain相關項目。

但這僅僅是個開始。近五分之一的《財富》500強企業(yè)高管表示，鏈上計劃是公司未來戰(zhàn)略的關鍵組成部分（同比增長47%），超過五分之四的機構投資者計劃在今年增加對Crypto的投資敞口。

Crypto的發(fā)展在中小企業(yè)中體現(xiàn)得尤為明顯，中小企業(yè)是美國經(jīng)濟的支柱。2025年對中小企業(yè)而言，Crypto的應用實現(xiàn)了“三個翻倍增長”。與去年相比，使用Crypto的中小企業(yè)數(shù)量翻了一番（2025年為34%，2024年為17%），使用穩(wěn)定幣的中小企業(yè)數(shù)量翻了一番，支付或接受Crypto支付的中小企業(yè)數(shù)量也翻了一番。展望未來，需求可能只會不斷加劇，因為超過五分之四的中小企業(yè)認為Crypto有助于解決至少一個財務痛點（82%），并且對在業(yè)務中使用Crypto感興趣（84%）。正如那句格言所說：“隨著主流市場的發(fā)展，經(jīng)濟也會隨之發(fā)展?！?/p>

因此，貨幣的未來已經(jīng)到來，并且才剛剛開始。但顯然，要充分實現(xiàn)Crypto的潛力，還需要更高的監(jiān)管確定性。這就是為什么通過市場結構和穩(wěn)定幣立法對美國Crypto創(chuàng)新的未來如此重要。十分之九的《財富》500強企業(yè)高管一致認為，需要明確的監(jiān)管來支持創(chuàng)新，超過五分之三的投資者將更高的監(jiān)管清晰度列為數(shù)字資產(chǎn)行業(yè)增長的下一個催化劑，近四分之三（72%）的中小企業(yè)表示，如果Crypto的市場結構（即商業(yè)使用的規(guī)則和法規(guī)）得到明確界定，他們更有可能考慮在業(yè)務中使用Crypto。

這是Coinbase第七份《加密現(xiàn)狀報告》，審視了企業(yè)、中小企業(yè)和投資者對Crypto的采用情況，并展示了Crypto、Blockchain和其他Web3技術在更新全球金融體系方面可以發(fā)揮的作用，以造福企業(yè)和消費者。

該報告涵蓋了以下內(nèi)容：

1、越來越多的美國頂級公司開始涉足鏈上業(yè)務。

2、中小企業(yè)采用Crypto的速度更快。

3、穩(wěn)定幣和其他Tokens化資產(chǎn)的采用正在迅速擴大。

4、機構投資者正在增加對Crypto的敞口。

5、需要更高的監(jiān)管確定性來釋放Crypto的全部潛力。一、越來越多的美國頂級公司涉足鏈上業(yè)務

鏈上業(yè)務規(guī)模龐大。在《財富》500強企業(yè)高管中：

十分之六的人表示他們的公司正在開展鏈上計劃。

近一半（47%）的人表示公司對鏈上技術的投資有所增加。

每家公司的鏈上項目數(shù)量同比增長67%，從5.8個增加到9.7個

在《財富》500強企業(yè)中，鏈上計劃和用例正在多樣化：

鏈上是商業(yè)的當務之急

鏈上被視為《財富》500強企業(yè)未來業(yè)務的重要組成部分。在接受調查的《財富》500強企業(yè)高管中：

18%的人表示鏈上計劃是公司未來戰(zhàn)略的關鍵組成部分（同比增長47%）。

超過三分之一（38%）的人表示鏈上技術為公司帶來了新的收入來源。

超過三分之一（37%）的人表示公司有處于構思階段的鏈上項目。二、不僅僅是大企業(yè)——中小企業(yè)向鏈上轉型的速度更快

貨幣的未來在中小企業(yè)中最為明顯，中小企業(yè)是美國經(jīng)濟的支柱。鏈上技術，尤其是支付技術，對那些將交易費用和處理時間視為首要財務痛點的企業(yè)具有巨大吸引力。

因此，超過五分之四的中小企業(yè)（84%）對在業(yè)務中使用Crypto感興趣也就不足為奇了，這一比例高于一年前的近三分之二（65%）。

Crypto有助于解決中小企業(yè)面臨的主要財務痛點。

82%的中小企業(yè)表示，Crypto可以幫助解決企業(yè)面臨的至少一個痛點，高于一年前的68%。

2025年，超過一半（57%）的中小企業(yè)認為采用Crypto將為企業(yè)節(jié)省資金，高于一年前的42%。三、穩(wěn)定幣和其他Tokens化資產(chǎn)的采用率正在迅速擴大

穩(wěn)定幣的自然轉賬量達到了前所未有的水平，歷史上最高的兩個月轉賬量出現(xiàn)在去年。2024年12月創(chuàng)下了7190億美元的月度交易量紀錄，隨后2025年4月的交易量為7171億美元。

自2020年初以來，調整后的月度穩(wěn)定幣轉賬量激增。

穩(wěn)定幣的年度結算量自2019年以來大幅增長，已超過全球匯款市場和貝寶的年度結算量，同時接近維薩的結算量。

穩(wěn)定幣的持有人數(shù)持續(xù)增長，持有者超過1.6億人，這超過了全球十大城市的總人口，是紐約大都會區(qū)人口6倍，超過X美國日活用戶數(shù)，他們手拉手可以環(huán)繞地球6圈。

截至2025年5月初，穩(wěn)定幣供應量占美國流通貨幣的近10%。截至2025年5月底，穩(wěn)定幣總供應量已達到2470億美元，較上年增長近54%。2025年4月，USDC的市值達到620億美元的歷史新高。Circle和Tether這兩家USDC和USDT的發(fā)行方，目前持有的美國國債比德國等主要國家還多，這凸顯了穩(wěn)定幣在全球金融市場中日益重要的地位。穩(wěn)定幣可以幫助解決一些最大的財務痛點

這種增長源于消費者以及《財富》500強企業(yè)和中小企業(yè)的共同信念，即穩(wěn)定幣可以幫助解決一些最大的財務痛點。47%的《財富》500強企業(yè)高管和82%的中小企業(yè)表示，交易速度慢和/或交易費用高是財務痛點，31%的《財富》500強企業(yè)高管和30%的中小企業(yè)表示，跨境支付挑戰(zhàn)也是財務痛點。因此，89%的中小企業(yè)認為使用穩(wěn)定幣至少有一個好處也就不足為奇了。

穩(wěn)定幣解決現(xiàn)有財務痛點的一些例子：

1、匯款

痛點：通過電匯進行國際匯款可能會產(chǎn)生大量費用（在許多情況下，超過50%的匯款金額可能會被費用和匯率消耗），并且需要很長時間（通常需要1-5個工作日才能完成）。

穩(wěn)定幣的幫助：穩(wěn)定幣直接解決了這些痛點，它能夠實現(xiàn)近乎即時、低成本的跨境轉賬，繞過了傳統(tǒng)的銀行中介機構。

2、支付處理費用

痛點：企業(yè)通常會因信用卡處理費用而產(chǎn)生大量成本，每筆交易的費用可能在1.5%到3.5%之間。這些費用會侵蝕利潤空間，尤其是對中小企業(yè)而言。

穩(wěn)定幣的幫助：接受穩(wěn)定幣支付可以繞過傳統(tǒng)的信用卡網(wǎng)絡，從而降低交易成本。

3、全球薪資發(fā)放

痛點：管理全球員工的薪資涉及到應對不同的法規(guī)、貨幣和銀行系統(tǒng)。

穩(wěn)定幣的幫助：使用穩(wěn)定幣支付薪資可以讓公司快速、安全地向全球員工和自由職業(yè)者支付薪酬。

4、通脹保護

痛點：高通脹國家的民眾面臨購買力迅速下降的問題，難以保存儲蓄或進行財務規(guī)劃。當?shù)刎泿诺膬r值可能每天都在下跌，而獲得穩(wěn)定的外幣往往受到限制或被政府嚴格控制，迫使人們持有貶值的資產(chǎn)或依賴黑市。

穩(wěn)定幣的幫助：穩(wěn)定幣提供了一種解決方案，它提供了一種維持穩(wěn)定價值的數(shù)字資產(chǎn)，通常與美元掛鉤，使個人能夠保護自己的儲蓄免受通脹影響，并以更可靠的價值儲存手段進行交易。

5、無銀行賬戶和銀行賬戶不足的人群

痛點：移民或生活在銀行基礎設施有限地區(qū)的個人往往難以獲得儲蓄賬戶、匯款或信貸等基本金融服務。在許多情況下，諸如文件要求、高額費用或地理隔離等障礙使他們無法參與正規(guī)金融體系。即使在美國，聯(lián)邦存款保險公司（FDIC）發(fā)現(xiàn)2023年有1900萬個家庭銀行賬戶不足，560萬個家庭沒有銀行賬戶。

穩(wěn)定幣的幫助：穩(wěn)定幣可以幫助彌合這一差距，使任何擁有智能手機和互聯(lián)網(wǎng)連接的人都能儲存價值、匯款和訪問全球金融網(wǎng)絡，而無需傳統(tǒng)的銀行賬戶。

這種解決一些最大財務痛點的能力推動了各種規(guī)模企業(yè)的興趣。在《財富》500強企業(yè)高管中：

7%的人表示他們的公司目前使用或持有穩(wěn)定幣。

近十分之三（29%）的人表示他們的公司計劃使用或對穩(wěn)定幣感興趣，而2024年這一比例為8%，同比增長3.6倍。

三分之二的人表示，穩(wěn)定幣可以成為為客戶提供更快、更低費用支付的解決方案的一部分。

超過一半（58%）的人表示，受監(jiān)管的穩(wěn)定幣可以降低公司在國際支付或供應商結算等領域的成本。

中小企業(yè)也對穩(wěn)定幣的潛力感到興奮：

18%的中小企業(yè)目前使用穩(wěn)定幣，是2024年8%的兩倍多。

36%的中小企業(yè)表示，他們收到了客戶、員工或供應商/供應商使用穩(wěn)定幣的請求（是一年前17%的兩倍多）。

81%的中小企業(yè)有興趣在業(yè)務中使用穩(wěn)定幣，而一年前這一比例為61%。

隨著Circle推出跨境匯款網(wǎng)絡、Ramp推出穩(wěn)定幣卡、Stripe和Bridge在101個國家推出“穩(wěn)定幣金融賬戶”、SWIFT啟用原生穩(wěn)定幣功能、Meta在出售Diem后重新探索穩(wěn)定幣，以及通過ApplePay實現(xiàn)Mesh穩(wěn)定幣結算等（僅舉幾例），穩(wěn)定幣正開始越來越主流化，這僅僅是穩(wěn)定幣崛起的開始?，F(xiàn)實世界資產(chǎn)Tokens化的增長

現(xiàn)實世界資產(chǎn)Tokens化從2020年4月的8500萬美元到2025年4月增長了245倍，超過210億美元。私人信貸占Tokens化資產(chǎn)總額的61%，其次是國債（30%）、大宗商品（7%）和機構基金（2%）。

超過五分之四（86%）的機構投資者已持有數(shù)字資產(chǎn)或計劃在2025年配置數(shù)字資產(chǎn)。

超過五分之四（83%）的機構計劃今年增加對Crypto的敞口。

超過一半（59%）的機構計劃在2025年將超過5%的資產(chǎn)管理規(guī)模（AUM）配置到數(shù)字資產(chǎn)或相關產(chǎn)品。

近四分之三（73%）的機構表示，其公司目前持有除Bitcoin和Ethereum之外的Crypto。

超過五分之四（84%）的機構已在使用或表示有興趣使用穩(wěn)定幣。

超過四分之三的機構打算在2026年前投資某種形式的Tokens化資產(chǎn)。五、需要更高的監(jiān)管確定性以釋放Crypto的全部潛力

到目前為止，本報告已展示貨幣的未來不僅已到來，而且其前景比以往任何時候都更加光明。然而，要釋放這一潛力，關鍵是要在美國增加圍繞Crypto、Web3和Blockchain技術的監(jiān)管確定性。

十分之九的《財富》500強企業(yè)高管一致認為，美國需要針對Crypto、Blockchain或Web3/鏈上領域制定明確的監(jiān)管規(guī)則，以支持創(chuàng)新。

超過一半（54%）的《財富》500強企業(yè)高管表示，對監(jiān)管的擔憂是采用鏈上技術的障礙。

三分之二（67%）的《財富》500強企業(yè)高管表示，監(jiān)管的不確定性是其公司在采用穩(wěn)定幣時面臨的障礙。

近四分之三（72%）的中小企業(yè)表示，如果有明確的Crypto市場結構（即商業(yè)使用的規(guī)則和法規(guī)），它們更有可能考慮在業(yè)務中使用Crypto。

五分之三（57%）的投資者將更高的監(jiān)管清晰度列為數(shù)字資產(chǎn)行業(yè)增長的下一個催化劑。

Crypto立法在州一級也很活躍。38個州已通過或正在考慮131多項關于Bitcoin和Crypto的不同法案。雖然許多新法律令人興奮，如亞利桑那州確保無人認領的Crypto財產(chǎn)可以以原生形式持有，以及新罕布什爾州和得克薩斯州創(chuàng)建戰(zhàn)略性Bitcoin儲備，但一些州正在考慮新的監(jiān)管制度，這將為Crypto創(chuàng)造相互沖突的消費者保護要求。需要聯(lián)邦市場結構立法來提供共同的法律和監(jiān)管清晰度基準，以保護消費者并鼓勵創(chuàng)新，無論消費者的郵政編碼如何。

美國需要培養(yǎng)日益增長的人才需求，而不是繼續(xù)將人才流失到海外。

要在加密人才爭奪戰(zhàn)中勝出，也需要更高的監(jiān)管確定性。自2015年Ethereum推出以來，Crypto開發(fā)者數(shù)量每年增長39%。鑒于Crypto正在經(jīng)歷并將繼續(xù)經(jīng)歷的增長，這是非常需要的人才。

然而，盡管美國仍擁有39%的開發(fā)者（截至2024年11月），但其份額自2015年以來已減少一半。印度是第二大貢獻者，占12%，且增長顯著。

在《財富》500強企業(yè)高管中，對可用可信人才的擔憂現(xiàn)在是采用的主要障礙。在中小企業(yè)中，有一半表示下次填補財務、法律或IT/技術職位時，可能會尋找熟悉Crypto的候選人。明確的Crypto規(guī)則是將開發(fā)者留在美國的關鍵，也是美國繼續(xù)在尖端技術創(chuàng)新方面引領世界的關鍵。

貨幣的未來已經(jīng)到來，它才剛剛開始。但如果美國想引領前進的道路，我們需要明確的規(guī)則。