這兩天在日本。聽(tīng)聞日本有家神奇AI公司 alt.ai，去年風(fēng)光上市，號(hào)稱(chēng)能做出高同步率“數(shù)字人分身”。

結(jié)果不到一年爆雷了。把表打開(kāi)一看，銷(xiāo)售額水分滿(mǎn)滿(mǎn)。創(chuàng)始人神龍見(jiàn)首不見(jiàn)尾，真人從來(lái)沒(méi)露過(guò)面，只用數(shù)字分身和記者聊了三次。

為什么說(shuō)AI敘事逐漸離譜？因?yàn)橛袃蓚€(gè)劇情，以正常人的理解能力，已經(jīng)越來(lái)越看不懂了：劇情一：愈演愈烈的數(shù)據(jù)中心軍備競(jìng)賽。

這邊廂OpenAI建“星際之門(mén)”千億萬(wàn)億；那邊廂Meta要把數(shù)據(jù)中心修到跟曼哈頓差不多大。賣(mài)鏟子的英偉達(dá)給Mining的OpenAI投錢(qián)修礦洞，礦工挖得越猛，鏟子賣(mài)得越好。

但一切都是有代價(jià)的，你并不知道背后犧牲了什么。當(dāng)天文數(shù)字屢創(chuàng)新高，市場(chǎng)心里小鼓就打起來(lái)：這些錢(qián)花得到底值不值？

當(dāng)模型越堆越大，賬單越刷越厚，估值高出天際，泡沫味也越來(lái)越重：當(dāng)融資一輪又一輪，且開(kāi)始出現(xiàn)一些來(lái)路不明的玩家，配方也越來(lái)越熟悉。

如果按貝恩的測(cè)算，這波AI基建要在2030年前每年產(chǎn)出2萬(wàn)億美元營(yíng)收才算值回票價(jià)——相當(dāng)于“六大只”（蘋(píng)果、亞馬遜、谷歌、微軟、Meta、英偉達(dá)）2024營(yíng)收之和。

但現(xiàn)在有多少人盈利了呢？劇情二：你付我，我付你，一起賺錢(qián)甜蜜蜜。

OpenAI今年簽了1萬(wàn)億美元的合同，但營(yíng)收只有約120億美元。但沒(méi)關(guān)系，大家可以排排坐，把錢(qián)包打開(kāi)，互相給錢(qián)，這樣看起來(lái)都在賺錢(qián)呢。

英偉達(dá)投1000億美元給OpenAI建AI基礎(chǔ)設(shè)施，OpenAI再用這錢(qián)去買(mǎi)英偉達(dá)的芯片；xAI從英偉達(dá)拿錢(qián)，再去買(mǎi)英偉達(dá)的處理器；OpenAI幾年內(nèi)從AMD買(mǎi)60億瓦（6gigawatts)芯片，再用極低作價(jià)買(mǎi)AMD股票。

如果把“你付我，我付你”的部分去掉，真正賺的錢(qián)從哪兒來(lái)呢？

目前只有訂閱費(fèi)（理論上數(shù)據(jù)中心算力也是收入來(lái)源，但折舊實(shí)在太快了，只有2-3年）。如果只靠訂閱收入，那愿意花錢(qián)用AI的人要比現(xiàn)在多得多，達(dá)到全球訂閱軟件市場(chǎng)的5倍多才能收支平衡。這個(gè)“小目標(biāo)”太難了，付費(fèi)意愿早就飽和，token補(bǔ)貼已經(jīng)不能再卷。

那該怎么辦呢？要不參考一下幣圈？上次DeFisummer熱錢(qián)退潮前的最后一集是“社區(qū)和社交”，Web3實(shí)用性塌方后轉(zhuǎn)“元宇宙”營(yíng)銷(xiāo)。

感覺(jué)可以試試看——于是OpenAI的AI版TikTokSora來(lái)了，Meta的Vibes也來(lái)了，萬(wàn)物皆流量，萬(wàn)物皆廣告。也許這就是大招。

記得某期播客中和Will老師提到過(guò)一個(gè)暴論：代際泡沫輪回輪：兩個(gè)相似的代際事件之間的間隔是25年左右。2025-25=2000年。當(dāng)年發(fā)生了什么？

當(dāng)然，AI怎么能和當(dāng)年的互聯(lián)網(wǎng)做對(duì)比呢？我也不敢這么比，會(huì)被當(dāng)成傻子（雖然不知道為什么）。所以現(xiàn)在大部分玩家還是處于“寧可錯(cuò)殺，不可漏網(wǎng)”的心態(tài)，誰(shuí)敢錯(cuò)過(guò)世紀(jì)一遇的機(jī)會(huì)？