作者：DilipKumarPatairya，來源：Cointelegraph，編譯：Shaw金色財(cái)經(jīng)要點(diǎn)總結(jié)

美聯(lián)儲(chǔ)12月9日至10日的會(huì)議分量非同尋常，市場正翹首以待，看在圣誕節(jié)前是否會(huì)有又一次降息，這將影響債券、股票和Crypto。

2025年兩次降息后，利率目前維持在3.75%-4.00%之間。勞動(dòng)力市場疲軟和通脹放緩支持進(jìn)一步寬松政策，但由于通脹風(fēng)險(xiǎn)尚未完全消除，官員們對此仍存在分歧。

就業(yè)市場降溫、通脹放緩以及量化緊縮政策的結(jié)束，這些因素或許能為再次降息提供依據(jù)，并且與年底的流動(dòng)性需求相契合。

通脹居高不下、政府停擺導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)缺失以及美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部意見分歧，可能會(huì)促使政策制定者在今年12月維持利率不變。

12月9日至10日，美聯(lián)儲(chǔ)將召開會(huì)議決定利率，這將不僅僅是一次例行會(huì)議。市場密切關(guān)注政策制定者將作何選擇。美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在圣誕節(jié)前再次降息嗎？如果在圣誕節(jié)前夕降息，可能會(huì)在債券、股票、信貸市場和Crypto市場掀起波瀾。

本文解釋了美聯(lián)儲(chǔ)圣誕節(jié)前會(huì)議的重要性，并概述了支持或反對潛在降息的因素。文章還重點(diǎn)介紹了未來幾周需要關(guān)注的事項(xiàng)，以及美聯(lián)儲(chǔ)的舉措可能對Crypto和其他金融市場產(chǎn)生的影響。12月降息的背景

通常情況下，當(dāng)通脹放緩、經(jīng)濟(jì)增長放緩或金融環(huán)境過于緊縮時(shí)，央行會(huì)降低利率。10月下旬，美聯(lián)儲(chǔ)將利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間設(shè)定為3.75%-4.00%，為2022年以來的最低水平。此前，美聯(lián)儲(chǔ)在2025年9月也曾降息25個(gè)基點(diǎn)，這是美聯(lián)儲(chǔ)今年第二次降息。

此舉正值勞動(dòng)力市場明顯降溫之際。多份勞動(dòng)力市場報(bào)告顯示，10月份的月度裁員人數(shù)創(chuàng)下二十多年來的最高紀(jì)錄之一，加劇了人們對就業(yè)形勢惡化的擔(dān)憂。美聯(lián)儲(chǔ)10月份的聲明也印證了這一趨勢，指出盡管通脹仍處于較高水平，但就業(yè)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)增加。

在新聞發(fā)布會(huì)上，美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾強(qiáng)調(diào)，12月降息“并非板上釘釘”。然而，高盛的經(jīng)濟(jì)學(xué)家仍然預(yù)期會(huì)降息，并指出勞動(dòng)力市場疲軟的跡象十分明顯。美聯(lián)儲(chǔ)官員之間仍存在分歧，一些人強(qiáng)調(diào)通脹風(fēng)險(xiǎn)以及進(jìn)一步寬松的空間有限。

12月份降息是有可能的，但并不能完全保證。

支持美聯(lián)儲(chǔ)推遲降息的理由

有幾個(gè)因素表明，美聯(lián)儲(chǔ)可能在未來一段時(shí)間內(nèi)推遲降息：

通脹居高不下：根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)最新聲明，通脹率仍處于“相對較高”的水平。

數(shù)據(jù)真空：美國政府停擺導(dǎo)致關(guān)鍵的就業(yè)和通脹報(bào)告延遲發(fā)布，使政策評(píng)估更加困難。

委員會(huì)內(nèi)部意見分歧：美聯(lián)儲(chǔ)官員對未來的發(fā)展方向存在分歧，這促使他們采取更加謹(jǐn)慎的態(tài)度。

寬松空間有限：今年多次降息后，一些分析人士認(rèn)為，目前的政策已經(jīng)接近中性水平。12月之前需要關(guān)注哪些事項(xiàng)

以下因素可能會(huì)影響美聯(lián)儲(chǔ)即將做出的降息政策決定：

非農(nóng)就業(yè)人數(shù)和失業(yè)率：就業(yè)市場是否持續(xù)放緩？

通脹數(shù)據(jù)：任何通脹意外上升都會(huì)降低市場對寬松政策的預(yù)期。

金融狀況和市場信號(hào)：信貸利差是否正在擴(kuò)大，整體市場流動(dòng)性是否正在收緊？

美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部溝通：聯(lián)邦公開市場委員會(huì)（FOMC）內(nèi)部的意見分歧可能會(huì)影響最終結(jié)果。

外部沖擊：貿(mào)易形勢、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)或突發(fā)的供應(yīng)中斷可能會(huì)改變美聯(lián)儲(chǔ)的策略。美聯(lián)儲(chǔ)降息如何影響Crypto

美聯(lián)儲(chǔ)降息會(huì)增加全球流動(dòng)性，并通常促使投資者轉(zhuǎn)向Crypto等風(fēng)險(xiǎn)更高的資產(chǎn)以尋求更高回報(bào)。Bitcoin和Ethereum往往受益于風(fēng)險(xiǎn)偏好增強(qiáng)和機(jī)構(gòu)資金流入增加。去中心化金融（DeFi）借貸利率降低也會(huì)鼓勵(lì)更多杠桿和交易活動(dòng)。穩(wěn)定幣在支付領(lǐng)域的應(yīng)用可能會(huì)更加廣泛，但當(dāng)利率下降時(shí)，其收益優(yōu)勢會(huì)縮小。

然而，如果降息被解讀為經(jīng)濟(jì)衰退的信號(hào)，Crypto市場可能會(huì)出現(xiàn)類似股市的波動(dòng)。市場最初可能會(huì)因流動(dòng)性寬松而上漲，隨后受到宏觀經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂的影響而回調(diào)。相反，如果全球金融環(huán)境趨于寬松，則可能進(jìn)一步支撐Crypto的需求。

較低的借貸成本使個(gè)人和機(jī)構(gòu)更容易承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，這可能會(huì)吸引更多人關(guān)注數(shù)字資產(chǎn)。隨著更多資金流入該領(lǐng)域，Crypto公司可以開發(fā)出更好的工具和服務(wù)，從而幫助整個(gè)行業(yè)更順暢地與金融體系的其他部分相連接。美聯(lián)儲(chǔ)降息對其他金融領(lǐng)域的影響

以下是美聯(lián)儲(chǔ)降息可能對主要資產(chǎn)類別產(chǎn)生的影響：

債券及收益率：隨著市場調(diào)整預(yù)期，短期收益率可能下降。如果長期收益率比短期收益率更穩(wěn)定，收益率曲線可能會(huì)變陡，這可能表明對未來經(jīng)濟(jì)增長的信心。如果降息被視為經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)的信號(hào)，長期收益率也可能下降，導(dǎo)致收益率曲線趨于平緩甚至出現(xiàn)倒掛。

美元與全球外匯：降息通常會(huì)削弱美元，因?yàn)槔什顣?huì)縮小。這往往有利于新興市場和大宗商品出口國。如果降息是出于對經(jīng)濟(jì)增長的擔(dān)憂，避險(xiǎn)需求可能會(huì)暫時(shí)推高美元。

股市：如果投資者將圣誕節(jié)前夕的降息視為對經(jīng)濟(jì)軟著陸的信心表現(xiàn)，那么這可能會(huì)引發(fā)美國股市的反彈。軟著陸指的是在通脹降溫的同時(shí)勞動(dòng)力市場保持穩(wěn)定。但如果降息是出于對經(jīng)濟(jì)增長的擔(dān)憂，那么企業(yè)盈利可能會(huì)面臨壓力，防御性板塊可能會(huì)跑贏周期性板塊。