加密貨幣市值詳解

• 2023年11月07日 16:47

市值適用于股市，同樣也適用于加密貨幣和區塊鏈項目，從中可以看出相關加密貨幣或區塊鏈網絡的當前市場價值。

整個加密貨幣行業的總市值也是一個重要指標。從某種意義上說，總市值可用來評估區塊鏈和加密貨幣行業的累計價值。

 

導語

計算加密貨幣項目的市值相對簡單。大多數交易者熱衷對比單個項目的市值，但其實市值還可用于縱觀全局。

所有加密貨幣資產的總價值要比Bitcoin或Ethereum高很多，即使兩大項目的市值雄踞榜首。

所有主流加密貨幣數據聚合器都會通報加密貨幣市場總市值，因此該指標幾乎唾手可得。但是這個指標意味著什么？能透露哪些市場信息呢？敬請閱讀本文，一探究竟。

 

什么是加密貨幣市值？

加密貨幣網絡的當前市場價值通常簡稱為“市值”，由加密貨幣資產的流通供應量乘以單位價格計算得出。

假設有兩個網絡，分別是AliceCoin和BobCoin。AliceCoin的總供應量為1,000枚Tokens，并且都在流通中。BobCoin是工作量證明鏈，供應量上限為10萬枚硬幣，其中6萬枚處于流通中。AliceCoin當前的市價為100美元，而BobCoin為2美元。那么，哪一種Tokens的市值更高？

市值 = 流通供應量 × 價格

AliceCoin的市值 = 1,000 × 100美元 = 100,000美元

BobCoin的市值 = 60,000 × 2美元 = 120,000美元

即使BobCoin的單價比AliceCoin便宜50倍，但BobCoin網絡的價值仍高于AliceCoin。這就是為何市值比Tokens單價能更好地評估網絡價值。

 

加密貨幣的總市值是多少？

總市值是Bitcoin、山寨幣、穩定幣、Tokens以及市場中所有其他加密貨幣資產相加的價值總和。許多人認為該指標展現了行業規模全貌，因此很重要。

加密貨幣市值

自2013年以來的加密貨幣總市值。資料來源：CoinmarketCap。

由于加密貨幣市場波動性相對較高，價值往往跌宕起伏。加密貨幣剛問世的六年半中，總市值從未跨過200億美元大關。自2018年達到7700億美元的峰值后，市值一直在千億美元上下浮動。

 

為什么加密貨幣的總市值很重要呢？

加密貨幣市值總和通常用作與宏觀經濟中的其他行業對比的基準。例如，許多分析師經常把加密貨幣總市值與貴金屬或股票的市值進行比較。 

為什么？因為這樣可以粗略估計出未來幾年乃至幾十年內整個加密貨幣市場的發展情況。 

然而，沒人知道估值加密貨幣和區塊鏈項目的最佳方法是什么。這些對比雖然有用，但也不可盲目信任。

將不同的金融市場放到一起比較，結果往往是徒勞的。因為不同行業會吸引不同類型的投資者。股票交易者、外匯或貴金屬投機者不會主動將目光轉向加密貨幣。加密貨幣是一種蓬勃發展的新興資產類別，會吸引持相同看法的投資者。 

 

為什么加密貨幣總市值會具有誤導性？

參照加密貨幣總市值來做投資決策可能會受到誤導，造成這種情況的原因有很多種。

首先要確保每個項目的市場估值準確無誤，計算方式是供應量乘以每項資產價格。 

但是，準確的供應量信息很難確定。如果該數據不準確，后續計算自然站不住腳。

其次，有些項目的市值是可以被操縱的。它們這么做是為了營造虛假的安全性并夸大價值。如果只關注總市值而不深究其實際意義，就有可能導致投資決策失誤。

歸根結底，總市值只是特定時間段的一個數值。這個數值可能今天上億，下周十億，而6個月后跌到只有幾千萬。它反映的只是加密貨幣行業某個瞬時的狀態。

 

加密貨幣的稀釋市值

市面上有多種計算市值的方式，其中一種預估網絡未來價值的方法稱為“稀釋市值”。讓我們來揭開它的神秘面紗。

“稀釋市值”一詞來自股市。在股市中，這個數值代表某家公司所有股票期權都已經行權，且所有證券都已經轉換為股票之后的公司估值。

同時，關注加密貨幣資產當前和將來的供應量也非常重要。并非所有加密貨幣、Tokens和資產在估值之時已經達到供應量上限。

例如，我們已知Bitcoin的供應量上限為2100萬枚。截至今日，共有1850.5萬枚Bitcoin在流通。以每枚Bitcoin單價在10,550美元左右計算，市值約合1952億美元。

稀釋市值在計算時使用的則是Bitcoin供應量上限。因此，將2100萬枚乘以Bitcoin的當前價格10,550美元，算出的就是Bitcoin的稀釋市值，約為2215億美元。

同樣的概念適用于市場上的所有加密貨幣資產。稀釋市值就等于資產現價乘以最高可流通的供應量。考慮到資產價格會不斷浮動，該數值無法用作精準的衡量指標，但仍能用以判斷資產是被低估還是高估。

 

通貨緊縮Tokens

許多加密貨幣的流通供應量會逐年增長。在這種情況下，即使價格保持不變，加密貨幣的稀釋市值也會高于當前。

此外，通貨緊縮Tokens正在積極減少供應量。處理方式有很多種，其中一種是Tokens銷毀，這將減少特定資產未來的最大供應量。 

如果資產價值沒有逐年增加，而供應量持續降低，那么，未來幾年的市值將低于當前。

例如，BurnCoin當前的最大供應量為2000萬枚Tokens，單價為1美元。但是，團隊決定從市場回購并銷毀Tokens，將BurnCoin的最大供應量減少到1800萬枚。

Tokens銷毀的消息公布之后，BurnCoin的價格仍為1美元。根據未來Tokens銷毀的情況，該Tokens的稀釋市值為：

1800萬枚BurnCoin x 1美元 = 1800萬美元

然而，在Tokens銷毀消息公布的當下，其市值為：

2000萬枚BurnCoin x 1美元 = 2000萬美元

 

在這種情況下，稀釋市值實際上低于當前市值。請記住以上示例，從消息公布到實際銷毀Tokens這段時間內還有可能發生很多事情。 

甚至銷毀之后，Tokens價格仍會出現漲跌。對于頻繁銷毀Tokens的通貨緊縮Tokens而言，稀釋市值根本不算精確指標。稀釋市值和當前市值大同小異，只能當作大致參考，用來預估資產將來的價值。 

 

總結

加密貨幣市值是需要關注的關鍵指標，它體現了整個加密貨幣行業價值的漲跌變化。對比當前公布的市值與稀釋市值未來的發展動向，也會很有幫助。

與此同時，還應考慮一些其他指標，畢竟市值只是拼圖中的一小塊。要將加密貨幣行業其他方面的問題研究清楚之后才能進行金融投資。

該內容來自幣安學院

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